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中国加工商停手采购:俄罗斯狭鳕H&G价格回落5%,同比仍涨54%

2026/09/03 来源:行情资讯

2026年第36周,中国狭鳕(Gadus chalcogrammus)加工商推迟采购俄罗斯H&G原料,价格环比下跌5%但同比仍涨54%。

10月中旬前供应因渔获好转和到货增加而宽松,之后将急剧下降至12月,年底价格或因二次冷冻鱼片需求激增而再度上涨。

中国6月狭鳕鱼片出口额创纪录达1.0075亿美元,对欧盟出口额同比增长130%,德国领涨(+150%)。

欧盟制裁虽已排除渔业,但不确定性犹存。

美国出口受限于原料禁令,均价高达4,683美元/吨。

2026年第36周,中国狭鳕(Pollock,Gadus chalcogrammus)加工商推迟采购俄罗斯H&G原料,导致价格从历史高位回落,环比下跌5%,但同比仍上涨54%。

供应端短期内因渔获较好和到货增加而宽松,但10月中旬后产量将急剧下降,年底价格可能再度上涨。

与此同时,中国狭鳕鱼片出口在6月创下历史纪录,对欧盟出口额同比增长130%,德国领涨。

欧盟制裁风波虽已平息,但市场不确定性犹存。

原料价格走势:H&G从历史高位回落,但同比仍涨54%2026年第36周,中国狭鳕(Pollock,Gadus chalcogrammus)加工商推迟购买俄罗斯去头去脏(H&G)原料,导致价格进一步从此前两周的创纪录高位回落。

行业数据显示,第36周25厘米以上俄罗斯狭鳕H&G的CFR中国价格环比下跌约125美元/吨,跌幅5%,但同比仍上涨850美元/吨,涨幅高达54%。

一位供应商表示,价格下跌“相当剧烈”,中国加工企业“不愿购买”,H&G价格仍处于历史极高水平。

价格下跌的原因包括上周渔获相对较好,以及“数千吨”H&G正在运往中国途中,降低了短期需求。

一位中国加工消息人士指出,如果供应方出现更多报价,价格可能进一步下跌。

供需节奏变化:10月中旬前供应增加,随后急剧下降,年底或再度上涨消息人士称,虽然价格可能继续下跌数周,但H&G供应将在10月下半月减少。

一些公司正在完成白令海的狭鳕捕捞,转向千岛群岛和东萨哈林海域;另一些公司将把重点转向鲱鱼以供应国内市场。

即使部分公司转向鲱鱼,10月中旬之前整体供应仍会增加,但随后船只将进船厂维修。

10月中旬的供应“激增”之后,H&G产量将再次急剧下降,直至12月船队从船厂返回并在鄂霍次克海恢复作业。

部分消息人士认为,H&G价格可能在年底上涨,这与历史规律一致,受二次冷冻去骨刺(PBO)狭鳕鱼片块(由H&G生产)需求的推动。

考虑到美国一次冷冻鱼片块产量大幅下降以及俄罗斯生产商因白令海鱼体偏小导致订单不足,在底鱼论坛(10月中旬)和青岛渔博会期间,二次冷冻鱼片需求可能出现激增,因为买家意识到他们的一次冷冻鱼片合同将无法履行。

这将再次推高H&G需求。

全球一次冷冻和二次冷冻鱼片需求强劲并将进一步增长,PBO鱼片价格预计将继续上涨,使H&G价格保持高位。

中国出口市场表现:6月创纪录,对欧盟出口额同比增长130%,德国领涨2026年6月,中国狭鳕鱼片出口额达1.0075亿美元,同比翻番,出口量增长49%至25,424吨,均价上涨39%至3,963美元/吨。

上半年出口量增长27%至111,269吨,出口额增长65%至3.9843亿美元,均价上涨31%至3,581美元/吨。

6月9日,欧盟委员会宣布计划对俄罗斯白鱼实施制裁,但最终在7月23日的第21轮制裁方案中排除了所有渔业措施。

在制裁不确定性的背景下,中国6月对欧盟27国的狭鳕鱼片出口额达7,169万美元,同比增长130%,出口量增长62%至17,982吨。

德国是最大市场,6月出口额增长150%至4,349万美元,出口量增长65%至10,665吨,均价上涨51%至4,078美元/吨。

法国6月出口额增长42%至917万美元,波兰增长312%至623万美元,荷兰增长65%至441万美元。

其他主要市场中,英国6月出口额增长59%至873万美元,创历史新高。

韩国增长131%至497万美元。

美国增长138%至622万美元,均价达4,683美元/吨,受限于美国自2024年起禁止进口俄罗斯H&G原料(即使经第三国加工)的规定,只能使用美国产H&G。

巴西是例外,6月出口量下降35%。

中国狭鳕(Gadus chalcogrammus)加工商推迟采购俄罗斯H&G原料导致价格从历史高位回落,环比下跌5%但同比仍涨54%,这一短期回调源于渔获好转和到货增加,但10月中旬后供应将急剧下降至12月,年底在二次冷冻鱼片需求激增下价格可能再度上涨。

风险端:俄罗斯白令海鱼体偏小问题持续影响一次冷冻订单履约,将成为二次冷冻需求爆发的导火索,届时H&G原料可能再次供不应求;欧盟制裁虽已排除,但未来重新纳入的风险犹存;美国对俄原料禁令使对美出口成本高企。

机遇端:中国加工商通过推迟采购可降低短期成本,但需在10月前完成补库;二次冷冻鱼片需求激增将带来订单和利润空间,加工商可提前锁定原料;全球一次冷冻和二次冷冻鱼片需求强劲,PBO鱼片价格预计继续上涨,支撑H&G高价。

对于从业者,建议重点关注:第一,10月中旬底鱼论坛和青岛渔博会的订单动向,将决定二次冷冻需求和H&G价格走向;第二,俄罗斯白令海B季剩余渔获的鱼体尺寸和出成率,影响一次冷冻订单履约能力;第三,中国对欧盟出口的月度数据变化,判断高价是否抑制需求。

总体而言,2026年下半年狭鳕市场将经历“先松后紧”的供需节奏,价格波动加剧,产业链各环节需灵活应对。


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委内瑞拉最大虾企易主疑云!买家系特朗普前私人律师丈夫 美政府放弃制裁计划

近日,委内瑞拉虾企Grupo Lamar(蓝马集团)再次被推向了国际舆论的风口,2025年土耳其商人Turhan Mildon声称通过公平竞标程序购得公司经营权,近期将其更名为Xia Caribe Mar。

然而,《纽约时报》10月12日的一篇报道指出,这次资产转让的具体情况及其合法性,以及商业运营能否继续维持,均受到质疑。

2024年,委内瑞拉政府从蓝马集团创始人Jose Enrique Rincon接管公司,并指控他涉嫌阴谋活动及资助政治反对派。

随后Rincon逃亡海外,并于6月份返国时在机场遭到逮捕。

目前他被关押在一所高级别监狱,案件仍在审理中,他本人曾在狱中绝食以表抗议。

2024年之前,蓝马集团产量约6万吨,占委内瑞拉全国总产量的80%,出口额约为2亿美元,主要销往欧洲。

2025年8月,蓝马集团被交接到Mildon手中,时任委内瑞拉工业部长Alex Saab是马杜罗的亲信,在与外国投资者的商业往来中扮演重要角色。

Mildon入主蓝马集团的时间点也应发外界的猜测,他是否Saab之间存在着某种关联。

Saab是一名颇具争议的政治人物,马杜罗被捕后他也被引渡至美国,他在执政时期主导过一项计划,在没有竞争性招标的情况下,将国有资产交由私人投资者。

蓝马集团曾在Facebook上发布的消息,Saab曾于2025年8月高调视察公司养殖生产基地。

现年29岁的Mildon是土耳其多元化企业集团及投资公司Miller Holding的首席执行官。

该集团的业务主要集中在非洲,但去年通过一项同样缺乏透明度的交易,获得了委内瑞拉多家水泥厂的经营控制权,并扩大在该国的业务布局。


多名委内瑞拉商界人士及政府相关人士向《纽约时报》表示,一些由国家控制的资产在没有竞争性招标的情况下被分配给私人投资者。

但针对《纽约时报》的报道,Mildon的发言人否认Saab曾参与虾企的交易过程。

该发言人表示,当时还有另外四名竞标者,但他并不清楚这些竞标者的身份。

Mildon在接受《福布斯土耳其》采访时声称,Xia Caribe Mar已拥有2万名员工,并将在两年内实现5亿美元的营业收入。

公司计划开展大规模运营,并具备较大的就业和出口潜力。

然而,《纽约时报》的数据显示,2026年前8个月,该公司的销量仅相当于政府接管前同期出货量的5%。

今年1月,美国对委内瑞拉采取军事行动并推翻马杜罗政权后,Mildon在委内瑞拉的商业前景一度显得岌岌可危。

马杜罗的继任者罗德里格斯(Delcy Rodriguez)开始并不承认Mildon在委商业项目的合法性。

今年6月份,罗德里格斯政府撤销了Mildon的水泥业务合同。

据《纽约时报》报道,当时美国还在考虑启动针对Mildon的制裁程序。

但剧情很快出现了戏剧性转折,Mildon与特朗普前私人律师Alina Habba公开恋爱关系后,相关撤销决议被暂缓执行。Mildon与Habba于上个月完婚。

特朗普曾警告罗德里格斯,如果她不按照美国的要求行事,将付出非常沉重的代价,甚至可能超过马杜罗。

罗德里格斯作出了一系列让步,包括将委内瑞拉石油收入的控制权交给华盛顿,并同意一项颇具争议的、涉及650亿桶石油的交易。

《纽约时报》报道称,在得知Mildon与特朗普的关系后,罗德里格斯决定暂缓执行先前的命令。

白宫官员向《纽约时报》表示,Habba从未与特朗普或其他白宫官员讨论过其丈夫的商业事务。

Habba在一份声明中表示:“在任何情况下,我都从未代表丈夫介入这届白宫或本届政府的事务,他也绝不会要求我这样做。”

《纽约时报》认为,特朗普政府已经放弃了对Mildon制裁的计划。

米尔东在接受《福布斯土耳其》采访时还谈到了自己的商业理念:“在我祖父那个年代,know-how(专业知识和技术)非常重要。如今,know-who(人脉关系,即你认识谁)更加重要。”

俄罗斯三文鱼陷40万吨产量平台期!疫病饲料监管三重压 2027年起或现结构缺口

俄罗斯水产养殖进入"产量平台期+监管收紧期":摩尔曼斯克环境检察官查出四家企业(Murman AQUA Fish、NORDKAP-MARICULTURE、Udarnik-3、BLK-Fish)环保/兽医/废弃物违规,北奥塞梯10家企业6月被诉。

官方产量三年徘徊40万吨上下(2023年40.2万吨→2024年38万吨→2025年39.33万吨),副总理帕特鲁舍夫9月在国际渔业论坛确认"平台期";预测分化——经济发展部看2026年39.1万吨、2027年40.1万吨,Gazprombank警告或降6%,农业银行看41万吨、2030年50.2万吨(官方目标60万吨)。

截至6月注册养殖企业5,600家(+3.3%)、加工企业3,400家(-0.9%)。

饲料自给率25%、鱼苗15%的供应链短板与三文鱼病害,是破局关键。

俄罗斯水产养殖业正身处"产量平台期+监管收紧期"的双重夹击:摩尔曼斯克四家企业(Murman AQUA Fish、NORDKAP-MARICULTURE、Udarnik-3、BLK-Fish)刚被环境检察官揪出环保、兽医、废弃物三线违规,北奥塞梯10家养殖企业6月又成被告;副总理帕特鲁舍夫在9月国际渔业论坛亲自"盖章"平台期——40万吨的产量天花板连续三年未被捅破。

官方2030年60万吨的雄心,与经济发展部39.1万吨(2026年)、农业银行41万吨的预测之间,横亘着饲料短缺、鱼苗依赖、三文鱼病害与合规成本四道关卡。

最吊诡的是:产量没涨,注册养殖企业却逆势增加3%、增至5,600家——这究竟是"蓄势待发",还是行业洗牌前的"内卷扩容"?

1 监管风暴——摩尔曼斯克四企被查,合规成本成为新变量本次审计并非孤立事件。

摩尔曼斯克跨区环境检察官办公室查出四家养殖企业在网箱养殖条件、水生生物资源标识、作业审批、废弃物管理等方面存在多项违规,已认定构成行政违法、罚款待公布。

时点值得玩味:2026年3月1日起,俄罗斯对养殖水产品实施新的组标识制度,海水养殖企业普遍反映水下设施贴标难、兽医信息系统录入堵,行业合规压力陡增;叠加远东野生太平洋鲑今年大减产(截至9月22日累计仅9.77万吨、同比-59.9%),养殖板块本应"临危受命",此时监管加码意味着——扩大产能之前,先得补齐合规欠账。

对中小养殖户而言,罚款只是显性成本,标识改造、兽医申报、环保验收的隐性支出才是真正的门槛。

2 平台期实锤——40万吨天花板与三份预测的"拔河"帕特鲁舍夫在论坛上说得直白:产量"近几年来没有变化"、已进入"某种平台期"。

数据链条证实了这一点:2023年40.2万吨→2024年38万吨→2025年39.33万吨(+3.3%),连续三年在40万吨上下徘徊。

而三份预测正在"打架":经济发展部最保守——2026年39.1万吨、2027年40.1万吨;俄罗斯天然气工业银行(Gazprombank)专家警告2026年或同比-6%(行业媒体口径,未获独立来源确认);俄罗斯农业银行(Rosselkhozbank)最乐观——2026年41万吨、2030年50.2万吨。

即便按乐观口径,距官方60万吨目标仍有近10万吨的鸿沟。

卡脖子的根源是供应链:俄罗斯水产饲料自给率仅约25%、鱼苗自给率仅15%,早期产业建立在进口挪威饲料与鱼苗之上,如今制裁之下只能补课——2026年上半年水产饲料产量74,700吨、同比猛增61.5%,进口依赖三年下降60%,但缺口仍在。

3 结构分化——企业数+3%、加工企业-1%,2027年平台大概率延续产量见顶之下,行业内部正在剧烈重构:截至6月,注册养殖企业增至5,600家(+3.3%),而海产加工企业缩至3,400家(-0.9%)——产能向上游养殖端聚集、下游加工端收缩,反映资本仍看好养殖赛道,但加工利润被挤压。

品种维度,鲑鱼养殖(大西洋鲑 Salmo salar、虹鳟 Oncorhynchus mykiss)是公认最脆弱环节:2025年上半年养殖结构中鲤鱼65.1千吨居首、鲑鱼64.9千吨次之,而近年来虹鳟养殖死亡率偏高、病毒威胁上升。

对全球与中国市场而言,俄罗斯养殖40万吨体量不足全球养殖总量的1%,且对华出口大头仍是野生捕捞(2025年对华84.3万吨、超五成,以狭鳕、真鳕、蟹类为主),养殖停滞的直接冲击有限;真正的看点在于俄罗斯能否用本土饲料、本土鱼苗把鲑鳟产能顶上来——那才可能改写中国进口三文鱼市场的供应版图。

基准情景判断:2027年俄罗斯养殖产量仍将停留在40-42万吨平台,监管合规与供应链本土化是未来三年唯一确定的"增长引擎"。

40万吨产量曲线三年未变,帕特鲁舍夫的"平台期"表态与摩尔曼斯克四企审计共同宣告俄罗斯养殖业结束粗放扩张、进入"合规换质量、本土化换增量"的新阶段。

三份预测的分歧本质是供应链修复速度的分歧,而饲料25%、鱼苗15%的自给率决定了2030年60万吨目标大概率落空、50万吨级别更现实。

对全球市场,俄罗斯养殖停滞短期影响有限,但鲑鳟产能翻倍计划+远东野生三文鱼连年减产的组合,正在为中国进口三文鱼市场埋下2027-2030年的结构性伏笔。

建议产业链按"俄罗斯产量40-42万吨平台延续至2027年"的基准情景规划,把监管合规与供应链本土化节奏列为对俄水产合作的核心风控变量。

2027年全球白鱼产量有望小幅反弹!底层鱼论坛预测 长尾鳕捕捞量增24%

2026年底层鱼论坛发布全球白鱼产量预期数据。


近日,2026年底层鱼论坛(Groundfish Forum)在法国尼斯举行,根据论坛公布的数据,2027年全球野生捕捞白鱼供应量有望小幅增长。

论坛预测,2027年全球白鱼捕捞总量将达到660.4万吨,较2026年的657.7万吨增加2.7万吨,增幅为0.4%。

这也意味着,部分价值物种产量连续多年的下行趋势将在2027年结束。

作为全球最大的野生捕捞白鱼品种,2027年狭鳕产量预计较上年减少9万吨,减幅为2.4%,总产量降至370万吨。

狭鳕减产部分几乎全部来自俄罗斯,预计捕捞量将从220万吨减少至210万吨。

相比之下,美国和加拿大的狭鳕产量将从142万吨增至143万吨。

大西洋真鳕产量首次呈现回升趋势,2027年预期产量将达到70.7万吨,较上年增长5.3万吨,增幅为8.1%。

挪威和俄罗斯产量预计分别增加2万吨左右。

北美真鳕产量将从4.7万吨增至6.5万吨,而冰岛产量将小幅下降。

2027年无须鳕产量将增加2.1万吨至96.7万吨,增长部分主要来自美国和加拿大。

黑线鳕供应预计将增加8,000吨至31.5万吨,主要受益于挪威和俄罗斯捕捞量增长,而冰岛黑线鳕产量预计将会大幅下降。

绿青鳕产量预计将下降1.3万吨至21.7万吨;大西洋红鱼产量增加3,000吨至18.2万吨。

长尾鳕(hoki)产量将出现明显增幅,受新西兰和智利增产的带动,全球长尾鳕预计捕捞量增长24%至15.5万吨。南方蓝鳕产量增加5,000吨至3.5万吨。

厄尔尼诺推高海水温度6℃!金枪鱼鳀鱼种群迁徙 南美渔民被迫转行谋生

从南美洲的厄瓜多尔和秘鲁,到中美洲的巴拿马和危地马拉,受厄尔尼诺现象加剧的海洋变暖影响,海水温度要比往年的正常水温高出六摄氏度。

金枪鱼、鳀鱼及其他当地渔民主要捕捞的海产开始向更凉爽的海域迁移。

56岁的胡安·奥拉格在厄瓜多尔西南部圣罗莎港对记者表示:受水温影响,近岸海域的鱼类资源正在急剧减少。

拉美太平洋沿岸的渔民正收起半空的渔网,一些渔船船长已完全停止出海作业,数百艘闲置的渔船挤满了这个小型港口。

钓鱼过去还行,现在却糟透了。

他正忙着解开一张渔网,这网已经好几周都没捞到过黄鳍金枪鱼或鲣鱼。

厄尔尼诺时,赤道中东太平洋海温异常升高,东南信风减弱,秘鲁沿岸上升流受抑制。

上升流减少意味着营养盐和浮游生物减少,导致秘鲁鳀鱼、沙丁鱼等冷水性鱼类减产、深潜或向南迁移。

厄瓜多尔、秘鲁海岸到巴拿马、危地马拉沿海的小型渔民正面临严重困境,多种鱼类被迫迁移到深海,渔网因此半空,沿海社区陷入经济危机。

今年的“超级”厄尔尼诺预计将于今年晚些时候达到峰值,目前已在中美洲造成严重破坏,干旱威胁着动植物生存,并导致农作物减产。

根据欧盟哥白尼气候变化观测站的数据,8月份除极地地区外的平均海表温度已升至21.07摄氏度,与2024年3月持平,创下有记录以来的最高水平。

过去10周内,厄瓜多尔海岸附近的海水平均温度上升了2.5至3摄氏度,表层水温升高,40米深的水体温度最高可达6摄氏度。

多国渔民陷入“生存危机”

太平洋沿岸巴拿马的渔民里戈贝托·冈萨雷斯表示:他不得不把船开到远海,才能捕到具有足够经济价值的海产。

这意味着必须花费更多资金购买燃料、食物和冰块,用来保持小船捕捞的金枪鱼和梭鱼等海产的新鲜度。

我们出发时带100美元的汽油,回来后卖鱼能赚150美元,但赚的钱要分给四名工人。

在邻近的巴拿马城,一些渔民已选择放弃出海,决定留在港口,因为出海就意味着亏钱。

再往北,在危地马拉的伊斯塔帕,50岁的渔民埃利塞奥·奥万多表示:如今他每天要花三倍时间才能捕到以前一天就能捕到的鱼。

他还抱怨只有商业渔业能获得政府援助以应对短缺问题,这是指像他这样的小规模渔民所面临的困境。

而在秘鲁,全球最大的鳀鱼捕捞国,鳀鱼是秘鲁鱼粉、鱼油产业的核心。

鱼群减少后,捕捞配额和禁捕期往往收紧,渔民出海天数减少,收入下降;鱼粉加工厂、运输、港口等相关行业也会裁员或停工,沿岸社区经济受冲击。

渔民们正被迫转向建筑行业来养家糊口,因为他们的微小猎物越来越难以捕获。

在巴拿马城46岁的海鲜摊贩卡洛斯·涅托说:现在渔民们能提供的渔获一天比一天少,有时这些渔获还会因高温而“受损”。

如今,我每月要花费约600美元用来支付冰箱的电费和购买冰块,这几乎相当于我一个月的全部收入。

目前,巴拿马的供应商尚未将更高的成本和减少的收入以显著上涨的价格转嫁给消费者。

冰岛多春鱼捕捞建议骤降70.5%!中国买家3.5美元抢货 加工商改打双适配策略

冰岛海洋与淡水研究所(MFRI)与格陵兰自然资源研究所10月12日将2026-27渔季毛鳞鱼(多春鱼,Mallotus villosus)捕捞建议下调至105,773公吨,较6月初始建议358,044吨下降70.5%,较上季最终水平下降46.4%。

下调主因是秋季声学调查受恶劣天气与海冰制约、成熟鱼分布区覆盖不足,研究所承认可能低估种群;按捕捞控制规则,秋季建议为计算限额158,660吨的三分之二,最终建议待冬季调查后发布,业内预期配额或回升至40万-50万吨,但也可能高到无法捕完。

供应面看,约80,000吨商业可用量足以支撑6-7万吨冷冻整条毛鳞鱼生产、满足亚洲市场当前需求;生产分配遵循籽含量逻辑,配额下调基本消除了年底前为鱼粉提前开捕的预期。

市场面看,上一季中国买家$3.50/kg高价采购后日本市场以$2.80-$2.90/kg成交,冰岛加工商正转向"中国日本双适配"策略;毛鳞鱼籽价格已从低点回升至$9.00-$9.50/kg CFR,库存降至仅几百吨。

2026年2-7月冰岛对华出口冷冻毛鳞鱼20,828吨、对日5,236吨,但对华货物中至少50%加工后最终销往日本。

冰岛毛鳞鱼(Capelin,学名:Mallotus villosus,俗称多春鱼)2026-27渔季的捕捞建议在10月12日出现戏剧性反转:秋季声学调查受恶劣天气与海冰制约,建议从6月的358,044吨骤降至105,773吨(-70.5%),较上季最终水平亦下调46.4%,加工商的生产计划因此悬于冬季调查的不确定性之上。

与此同时,毛鳞鱼籽价格在年初大跌后已回升至$9.00-$9.50/kg CFR,中国买家上一季高价采购的教训与日本市场的定价博弈,正促使冰岛加工商重构亚洲销售策略。

1 建议骤降70.5%:秋季调查受海冰制约,或低估真实种群冰岛海洋与淡水研究所(MFRI)与格陵兰自然资源研究所10月12日将2026-27渔季毛鳞鱼捕捞建议下调至105,773公吨,较6月初始建议的358,044吨下降70.5%,较上季最终水平下降46.4%。

下调源于秋季声学调查(8月28日至9月26日,东格陵兰及冰岛北部海域)对可捕捞种群的估计略低于56万吨:研究船Arni Fridriksson号因恶劣天气和海冰被迫折返,成熟鱼集中分布的北纬71度以北区域未能充分调查,研究所承认覆盖不完整可能导致低估。

按捕捞控制规则,秋季建议为计算限额158,660吨的三分之二,最终建议待冬季调查后发布;调查另估计659亿尾未成熟毛鳞鱼,对应2027-28渔季初步建议83,283吨。

业内高管认为,若冬季调查发现更多鱼群,最终配额可能回升至40万至50万吨,但也可能高到"无法捕完整个配额"。

2 整条供应足够亚洲需求,鱼粉预期与籽含量逻辑主导生产分配基于105,773吨建议,扣除格陵兰和法罗群岛分配后,约80,000吨可供冰岛商业生产,支撑约60,000-70,000吨冷冻整条毛鳞鱼,其中2-3万吨可生产为籽含量超15%的高等级雌性产品;高管们认为即使无追加配额,整条产量也足以满足亚洲市场当前需求(2025-26渔季带籽雌性产量略低于40,000吨,高籽含量约30,000吨)。

生产分配遵循籽含量逻辑:早期渔获先导向鱼粉鱼油,籽含量升至15%后脂肪下降、不再适合鱼粉,转而生产籽含量15%以下混合产品、直至雌性比例80-85%的日本市场高等级产品。

强劲鱼粉价格曾令市场期待年初早期开捕供应鱼粉厂,但建议大幅下调基本消除了这一预期。

3 亚洲销售策略重构:中国买家教训与毛鳞鱼籽价格反弹上一渔季中国买家以高达$3.50/kg CFR的价格率先锁定产品,预期日本买家跟进,但日本进口商抵制高价、谈判拖至渔季后,高等级产品(籽>15%、雌性比>80%)最终以$2.80-$2.90/kg CFR日本成交,令部分中国买家蒙受损失。

经历教训后,冰岛加工商更倾向优先生产可同时销往中国和日本的产品,初期聚焦适合中国买家的规格,仅在价格可接受时转向日本高等级产品;数据显示2026年2-7月冰岛对华出口20,828吨、对日出口5,236吨冷冻毛鳞鱼,但对华货物中至少50%(有进口商估计75-80%)在加工后最终销往日本。

毛鳞鱼籽价格已从年初低点反弹:生产商最初寻求超$10.00/kg,一度跌至$8.80/kg甚至$8.30/kg,因松散鲱鱼籽产量弱于预期、替代需求加强,现回升至$9.00-$9.50/kg CFR;约5,000吨库存中2,000吨售往东欧,冰岛剩余未售库存仅剩几百吨。

本轮冰岛毛鳞鱼配额建议的骤降(105,773吨,较6月-70.5%、较上季最终-46.4%)本质上是"调查数据真空期"的一次保守定价:秋季声学调查因海冰与恶劣天气未能覆盖成熟鱼密集的北纬71度以北区域,研究所官方承认可能低估,冬季调查(安排未定)因此成为2026-27渔季供应格局的决胜变量——若调查发现鱼群,配额可能回升至40-50万吨,但高配额下"捕不完"的新矛盾又将浮现;供应端看,约8万吨商业可用量足以支撑6-7万吨冷冻整条生产、满足亚洲需求,生产利润重心正从鱼粉(配额下调基本消除年底提前开捕预期)转向籽含量逻辑下的高等级雌性产品和鱼籽(后者已从$8.30回升至$9.00-9.50/kg CFR、库存仅剩几百吨);市场端,上一季中国买家$3.50/kg高价抢购被日本$2.80-2.90/kg成交打脸、对华出口六至八成实为日本市场加工中转的格局,正推动冰岛加工商转向"中日均适配"策略,客观上改善了中国采购方的谈判地位与高等级规格获取机会。

综合判断,建议中国采购方利用当前建议低位期分批锁价冷冻整条产品、避免重演抢购式高价建仓,同时提前锁定毛鳞鱼籽货源以对冲库存见底风险;从业者应紧盯冬季调查与配额追加节奏,在40-50万吨情景下提前规划捕捞与加工产能分配;消费者层面,若最终配额维持低位,冷冻多春鱼及鱼籽制品价格将延续偏强,国产替代蛋白的相对性价比优势进一步凸显。

全球虾市极端分化!印度塘头价触及12个月高点 与厄瓜多尔价差扩至1.6美元/公斤

第42周(10月12-18日)全球虾市出现极端分化:印度塘头价大涨(50/60-count周涨INR 45≈0.47美元/kg,≤50只规格全部触及12个月高点),与厄瓜多尔的60-count价差扩大至1.60美元/公斤(2月曾为1.30美元);全球60-count价格指数+0.05美元/kg创5月以来新高,但仍同比低约12%。

印度跳涨源于第二茬收成的不确定性——安得拉邦强降雨推迟收获、WSSV疫情与饲料销量骤降引发"10月收成低于过去三年"的担忧,尽管上半年亲虾进口仅-3.1%、扩繁产能改善且2026年产量或超2025年。

厄瓜多尔则深陷能源危机:夏季干旱与柴油高价致限电最长48小时、工业电价或翻倍(CNA已发警告),但行业选择"不减产、砍成本",8月出口量同比+21%、前8月+18%,1-7月虾出口额57.7亿美元首次超过石油,塘头价仍仅略高于7月底历史低点。

中国黄金周后消费回落,除江苏外各省价格大跌,秘鲁鳀鱼第一渔季仅完成配额25%推高鱼粉与虾料价格(饲料涨CNY 1,000-1,500/吨),全国温室养虾超40万座。

越南、印尼、泰国分别"微涨、持稳、横盘",亚洲虾市呈"印度涨、厄瓜多尔跌、中国落、东南亚稳"的错位格局。

1.60美元/公斤——这是第42周(10月12-18日)全球两大虾出口国印度与厄瓜多尔之间60-count南美白对虾(Litopenaeus vannamei)的塘头价差,数字本身已足以说明全球虾市的"撕裂"程度:一边是印度价格一周跳涨45卢比(0.47美元)/公斤、所有规格触及12个月高点;一边是厄瓜多尔价格仍趴在7月底历史低点附近、只能靠"削减成本"硬扛。

这轮分化的背后,是印度第二茬收成的疾病与天气焦虑、厄瓜多尔的限电与电价危机、中国的黄金周后消费回落,以及秘鲁鳀鱼减产带来的饲料成本全线抬升——全球虾价指数虽升至5月以来最高,却仍比去年同期低12%,"分化复苏"的真相远比数字复杂。

1 1.60美元的鸿沟:从"关税差"到"结构性错位"的价差演化印度与厄瓜多尔的60-count价差并非一夜之间拉大的:2026年第7周(2月)已达历史最高的1.30美元/公斤(印度溢价约48%,彼时美国对印额外关税18% vs 厄瓜多尔15%),到第42周进一步扩至1.60美元。

驱动价差扩大的不是单一变量:供应端,印度第二茬收成因强降雨推迟、WSSV疫情与饲料销量骤降而蒙上阴影,原料短缺推高塘头价;厄瓜多尔则因能源危机(限电48小时、电价或翻倍)压缩利润,却仍以创纪录速度出口(8月+21%、前8月+18%,1-7月虾出口额57.7亿美元首次超过石油),供给充足压制价格。

需求端,印度在美国关税压力下被迫多元化出口、转向欧洲与亚洲,而厄瓜多尔的对美出口高歌猛进。

关税差缩小(18% vs 15%)反而放大原料成本鸿沟——"结构性错位"正在取代"税率差异"成为全球虾贸易的主导变量。

2.印度"跳涨"的两面:丰收预期与"第二茬不太妙"的拉锯印度价格的跳涨带有明显的"预期博弈"色彩。

利多因素真实存在:5-6月亲虾进口旺盛、国内扩繁产能提升、美国市场恢复进口(去皮虾产品更轻,实际产量可能比出口数据显示的更高),耶兰基对下半年收成超过上半年的预测并非空穴来风。

但利空同样凌厉:安得拉邦过去一个月强降雨推迟收获,市场上南美白对虾原料青黄不接;穆鲁根直指"第二茬收成看起来不太好"——全印度主要厂家饲料销量大幅下降、WSSV疫情叠加,今年10月收成可能低于过去三年;早前的行业报道更显示安得拉邦一度仅有约20%养殖场正常运营、投苗量低迷。

50/60-count一周暴涨45卢比(0.47美元)/公斤、≤50只规格全部触及12个月高点的行情,究竟是"短缺先行"还是"恐慌抢购",取决于未来数周安得拉邦实际到货量与病虾淘汰速度的赛跑。

黑虎虾(Penaeus monodon)的"收成好、出口弱"(中国需求不振)则为这轮行情增添了另一层不确定性。

3.厄瓜多尔的"电荒"与中国的"节后冷":成本与需求的双向挤压厄瓜多尔和中国的处境恰好构成全球虾市的两极镜像。

厄瓜多尔的问题在成本端:夏季干旱+柴油高价→水电萎缩(83%产能受威胁)→限电48小时、电价或翻倍,冷库、制冰厂停摆,行业约90%仍依赖柴油——但产业选择"不减产、砍成本、猛出口"(8月出口+21%),以量补价的结果是塘头价仍趴在历史低点附近。

中国的问题在需求端:黄金周(10月1-7日)后全国消费回落,除江苏(大虾供应有限)外各省价格大跌;同时秘鲁第一鳀鱼渔季仅完成配额25%的连锁反应推高鱼粉价格(全球鱼粉同比暴涨75-98%),虾料再涨1,000-1,500元/吨,养殖户两头受压。

越南、印尼、泰国的"稳"与"微涨"则说明:在印度涨、厄瓜多尔跌的极端分化之外,亚洲虾市的中段仍在按自己的季节节奏运行——全球虾价的"新常态"不是同涨同跌,而是供应链各环节的错位博弈。

第42周全球虾市的1.60美元/公斤印厄价差,是关税结构、季节错配与策略选择三重变量共振的结果:印度在第二茬收成焦虑(强降雨推迟、WSSV疫情、饲料销量骤降)下出现恐慌性跳涨(50/60-count周涨INR 45≈0.47美元/kg、≤50只规格创12个月新高),而厄瓜多尔在能源危机(限电48小时、电价或翻倍、CNA紧急警告)下仍选择"不减产、砍成本、猛出口"(8月出口+21%、1-7月虾出口额57.7亿美元首超石油),以量补价的结果是价格仍趴在7月底历史低点附近——价差从2月的1.30美元扩大至1.60美元,本质上是"结构性错位"取代"税率差异"成为全球虾贸易主导变量的标志;中国在黄金周消费脉冲结束后回落(广西60-count周跌4元/kg),叠加秘鲁鳀鱼第一渔季仅25%完成率推高的鱼粉与虾料成本(10月再涨1,000-1,500元/吨),养殖利润被"价格跌、成本涨"双重挤压;越南、印尼、泰国则在"稳"与"微涨"中维持各自节奏(印尼60-count同比+33%)。

综合判断:全球虾价指数升至5月以来最高但仍同比低12%,说明当前仍处于"分化复苏"而非"全面反转"——印度跳涨的可持续性取决于安得拉邦实际到货量(若强降雨仅是推迟收获,10月底-11月放量将引发回落;若WSSV与投苗不足坐实短缺,则跳涨只是第一波);厄瓜多尔的"低价繁荣"是极端气候与产能过剩下的暂时均衡,电价翻倍若落地将迫使行业从"薄利"滑向"亏损",减产反而可能成为价格反弹的触发器;中国温室产能持续扩张(超40万座)则意味着中期供给压力犹存。

对采购端,1.60美元价差提供了明确的产地切换套利空间;对生产端,Q4的关键变量是安得拉邦到货、厄瓜多尔能源成本落地与中国投苗意愿——三者将共同决定这轮"撕裂行情"是走向收敛还是进一步扩大。

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