上周五（8月21日），美国前总统特朗普通过社交媒体投下“重磅炸弹”：宣布将在未来90天内，对用于生产肉馅的30万吨进口牛肉免征26.4%的关税。更关键的是，他声称已获得承诺——这批牛肉将以比当前市价低25%的价格在美国销售。这一消息瞬间引爆全球牛肉市场。尽管今年5月白宫曾传出类似风声但最终“烂尾”，但此次由特朗普本人亲自宣布，且时间点紧贴中期选举，其政治意图与执行力备受关注。政策核心：30万吨“馅料”的威力规模：30万吨相当于截至今年6月的美国年度牛肉进口总量的近11%，约占美国国内消费的2%。痛点：牛肉馅是美国消费的绝对核心。尽管7月CPI有所回落，但肉馅价格仍比2025年同期高出9%（是整体通胀率的3倍），过去五年更是暴涨57%。现状：市场仍在等待实施细则——是“先到先得”还是“国别分配”？仅限碎肉还是涵盖所有部位？这决定了谁能真正吃到红利。业内困惑：“最难的是搞清楚政府如何确保关税减免能传导到消费者手里。”一位南美资深人士表示，“当年阿根廷拿到新增配额时，最初只谈碎肉，后来所有部位都放开了。这次30万吨如果对所有部位开放，那才是真正的‘王炸’。”🇧🇷 巴西：最大潜在赢家，或抢占40%份额从现有条件看，巴西无疑是此次政策的最大潜在受益者。产能优势：巴西目前有50家工厂获准对美出口，且具备强大的瘦牛肉供应潜力，完美契合美国肉馅生产需求。抢单经验：巴西早已证明自己利用关税窗口的能力——2026年1月，一项与多国共享的5.2万吨免税配额，仅5天即被巴西抢购一空。份额预测：分析师预计，若实行“先到先得”，巴西有望抢占总配额的30%—40%，即9万—12万吨。这不仅能支撑巴西国内活牛价格（阿罗巴），更可能推高全球牛肉出口报价。连锁反应：巴西屠宰厂若集中精力在接下来1—2个月生产对美出口产品，将直接影响11月装船、计划使用2027年对华配额的货源，导致对华出口延迟。乌拉圭：配额外“解套”，对华出口承压对乌拉圭而言，这26.4%的关税减免简直是“及时雨”。配额现状：截至8月17日，乌拉圭2万吨年度配额已完成近68%。更关键的是，据INAC数据，截至8月初，乌拉圭对美发货量的78%是在配额外（即缴纳26.4%关税）完成的。战略转向：在国内出栏活牛供应有限、牛价屡创新高的背景下，90天的零关税窗口将极具诱惑力。乌拉圭出口商势必把有限的优质牛源，从价格相对平稳的中国市场，转向溢价更高的美国市场。后果：乌拉圭对华出口将受到较大冲击，特别是在这关键的90天内。

阿根廷牛肉输华大家庭再添新成员！位于科尔多瓦省华雷斯·塞尔曼（Juárez Celman）的屠宰厂——注册号2090（BUSTOS Y BELTRAN S.A.），在近期正式获得海关总署准入授权后，于本周完成了对华出口“第一柜”的发运。首柜详情：27吨去骨冻肉，1039箱据阿根廷国家农业食品卫生质量局（SENASA）确认，该批次货物为27吨冷冻去骨牛肉，共装载1039箱。货物已完成SENASA的检验检疫及出口证书签发工作，将于近期从布宜诺斯艾利斯港装船发运，直抵中国市场。此次首柜的顺利出运，标志着2090厂正式接入全球最具活力的牛肉消费市场，也为科尔多瓦省的肉类加工业打开了新局面。工厂背景：新获GACC准入，阿输华工厂矩阵扩容2090厂是海关总署于2026年7月15日最新批准的三家阿根廷牛肉企业之一。当时，中方在原有68家已获准对华出口冷热去骨牛肉的工厂基础上，新增了这三家企业的输华资质。SENASA科尔多瓦区域中心的专业团队全程参与了此次首柜的认证工作，确保了产品符合中方严格的检疫要求。这一成果，是阿根廷经济部农牧渔业秘书处、外交部与SENASA通力协作，持续推进对华农食产品贸易的又一实证。战略意义：深化中阿贸易，科尔多瓦产业受益阿根廷政府强调，此次新工厂的获批和首柜发运，是中方监管机构对阿根廷肉类加工企业审核结果的直接体现，也是两国深化农食贸易合作的积极信号。对于科尔多瓦省而言，这不仅是单一工厂的商业突破，更带动了当地养殖、屠宰、加工及物流产业链的整体发展。在阿根廷牛肉对华出口持续增长的背景下，内陆省份正逐步打破地理限制，通过合规化生产直接对接中国市场需求。

上半年营收首破百亿近日，白羽肉鸡全产业链企业圣农发展（002299.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入107.81亿元，同比增长21.73%，首次站上百亿门槛；实现归母净利润5.02亿元，扣非归母净利润5.24亿元，同比增长39.5%。永辉超市：扭亏为盈，跑出12个亿元级单品8月20日，永辉超市（601933.SH）发布2026年半年度报告。财报显示，公司上半年实现归母净利润2.53亿元，同比增加4.94亿元；扣非归母净利润0.39亿元，同比增加8.41亿元。利润回正，经营改善，永辉的品质零售转型开始进入兑现阶段。财报显示，2026年上半年，永辉超市成功推出超240个销售额千万级单品，12个亿元级单品。安琪酵母：2026年上半年营收同比增长16.30%8月15日，安琪酵母（600298）发布2026年中报，公司实现营业总收入91.87亿元，同比增长16.30%，归母净利润8.81亿，同比增长10.21%。有友食品：2026年上半年净利润增长15%8月14日，有友食品（603697.SH）披露2026年半年度报告，这是新任总经理鹿游上任以来的首份完整半年度成绩单。报告显示，公司上半年实现营业收入10.34亿元，较去年同期增长34.08%；归母净利润达1.24亿元，增长14.42%；扣非净利润为1.07亿元，增长15%。此外，公司经营活动现金流量净额同比增长42.37%，反映出销售回款的显著改善。遇见小面：上半年净利增超五成8月17日，“中式面馆第一股”遇见小面发布2026年上半年业绩公告称，报告期内，公司实现收入9.39亿元，同比增长33.6%；归母净利润6326万元，同比增长51.2%。截至2026年6月30日，遇见小面餐厅总数达550家，上年同期为417家，增加133家，增幅31.9%。沃尔玛中国：Q2增长20.7%，山姆新增11店8月20日，沃尔玛公布2027财年第二季度业绩，全球总营收达到1879亿美元，同比增长5.9％；调整后营业利润为92亿美元，同比增长17.4％。中国市场延续较快增势，季度净销售额为70亿美元，同比增长20.7％，可比销售额增长9.7％。电商成为主要增长引擎，净销售额同比提升26％，占中国业务销售额的55％，占比较上年同期提高超过2.39个百分点。山姆会员店与沃尔玛大卖场共同贡献增长，过去12个月山姆在中国新增11家门店，其中4家于本季度开业。随着商品结构调整、自有品牌渗透和线上履约能力提升，沃尔玛正通过会员店、大卖场与电商协同巩固中国市场优势。叮咚买菜：连续十季度盈利叮咚买菜8月20日发布第二季度业绩，商品交易总额达到72.653亿元，同比增长11.8％；总收入为64.873亿元，同比增长8.6％；净利润2.717亿元，实现连续第十个季度盈利。中国业务增长主要来自交易用户增加、下单频次提升以及华东地区新建前置履约站点，部分低效站点则在北京和广深地区被关闭。公司此前已与美团达成中国业务出售协议，交易仍需满足反垄断审批等交割条件。财报说明前置仓生鲜零售正在更加重视区域密度、站点效率和持续盈利。若交易顺利完成，美团如何整合叮咚的用户、供应链和前置仓网络，将成为即时零售市场的重要变量。西安饮食：2026上半年亏损5230万元西安饮食8月19日晚间披露半年报，2026年半年度公司实现营业收入2.57亿元，同比减少16.09%；归属于上市公司股东的净利润-5230.45万元，上年同期亏损5416.69万元；扣非净利润-5446.17万元，上年同期亏损5650.80万元。此外，公司经营性现金流由上年同期的5576.46万元变为-2375.39万元，同比减少142.60%。根据财报，公司上半年营收下滑主要是因为报告期餐饮服务及食品加工业务收入同比下降所致。牧原股份：营收594.1亿元，屠宰肉食板块延续盈利（业绩详情：半年报 | 牧原营收594.1亿；巴比定制馅料和半成品菜高增；ST绝味营收净利双降）牧原股份上半年营业收入为594.1亿元，同比下降22.3%；归属于上市公司股东的净利润为亏损60.8亿元，而上年同期盈利105.3亿元，同比转亏幅度达157.7%。基本每股收益由上年同期的1.96元降至亏损1.10元。巴比食品：营收净利双增上半年，公司实现营业收入8.52亿元，同比增长2.03%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长2.28%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长4.50%。基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为5.71%。ST绝味：营收净利双降半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入25.15亿元，同比下降10.82%；归母净利润1.35亿元，同比下降23.16%；基本每股收益0.22元。公司拟每10股派发现金红利2.5元（含税）。周黑鸭：上半年营收增长近20%8月20日，周黑鸭发布2026年上半年业绩公告，实现总营收14.61亿元，同比增长19.5%；母公司拥有人应占期内溢利9149.6万元，同比下降15.2%；调整后基本每股盈利0.05元。煌上煌：上半年营收增长24.53%据煌上煌半年报，报告期公司实现营业收入12.26亿元，同比增长24.53%。其中，煌上煌酱卤肉制品加工主营业务同比下降14.34%，米制品主营业务同比微增长1.92%，冻干制品业务同比增量28,471.62万元。报告期实现归属于上市公司股东的净利润8,625.93万元，同比增长12.14%。（公司公告）｜企 业 动 态｜牧原股份与华为签署战略合作协议近日，华为技术有限公司（以下简称“华为”） 与牧原食品集团股份有限公司（以下简称“牧原股份”）正式签署战略合作协议。双方将聚焦生猪养殖真实生产场景，深化战略协同，共同推动数智技术与绿色能源在产业链中的融合应用。（牧原股份）点评：推动养猪行业智能化与可持续发展。正大三大宠物品牌正式入华近日，全球农牧食品巨头正大集团正式官宣旗下三大宠物食品品牌JerHigh、Jinny、Cattie Paws落地中国市场，全面覆盖犬用零食、猫咪零食、猫用湿粮等核心细分品类，以多品牌矩阵模式正式入局国内竞争白热化的宠物食品赛道。其中，JerHigh是正大旗下最成熟的宠物零食品牌，深耕犬类营养零食领域，稳居泰国本土宠物零食头部地位，主打规模化、高品质犬零食阵地市场。Jinny聚焦全生命周期猫咪零食赛道，围绕猫咪不同成长阶段、生活场景打造营养功能性产品，主打精细化、场景化养猫需求。Cattie Paws则深耕增速最快的猫湿粮细分赛道，以高成长性细分品类打造差异化核心竞争力。（宠物家）点评：“毛孩子”赛道增长潜力巨大、发展前景广阔。钱大妈向港交所递交IPO更新申报材料8月21日，钱大妈向港交所递交IPO更新申报材料。其中，2026年上半年经调整净利润为1.04亿元，同比增长3.7%。整体毛利率从2025年上半年的11.2%提升至11.5%。截至6月30日，钱大妈有3014家社区门店，拥有1780名加盟商。于2023年、2024年、2025年及截至2026年6月30日止六个月，每间现有加盟店的日均GMV分别为1.41万元、1.42万元、1.37万元及1.27万元。京东七鲜开出首家24小时无人咖啡店8月16日，京东七鲜咖啡首家24小时智能无人店在北京银河SOHO投入运营。门店引入名为“鲜咖方舟”的AI全自动饮品工作站，可独立完成咖啡研磨、配料、制作和出杯等环节，单杯制作时间约30秒。开业当天，该设备在一小时内连续供应202杯咖啡，完成相关吉尼斯世界纪录挑战。消费者通过小程序下单时，可自主调整甜度、咖啡浓度等参数，门店后续还计划上线AI个性化推荐，根据用户偏好提供饮品选择。此次开店将自动化设备、数字点单与无人值守模式引入咖啡零售场景，有助于延长营业时间并降低重复性人工投入，其运营效率、设备稳定性和消费者接受度仍需持续观察。几多全全国蓝标首店即将开业近日消息，几多全全国首家蓝标店将于9月中旬在无锡荟聚正式亮相。这不仅是几多全在无锡的首家门店，也是其高端蓝标系列的首次落地。几多全成立于2025年，由知名食品集团伍爱集团打造，旗下另有“黑色经典”臭豆腐等知名品牌。目前，几多全全国门店已超150家，覆盖14个省市。

2026年阿拉斯加鳕鱼（狭鳕，Alaska pollock，Gadus chalcogrammus）B季生产遭遇重创：截至8月15日当周，鱼片产量同比暴跌65.3%，鱼糜产量降68.6%，B季累计产量缺口急剧扩大。全年鱼片产量缺口一周内从1.6万吨扩大至2.37万吨，鱼糜缺口从1.89万吨扩大至2.69万吨。B季捕捞量同比下降2%，白令海内部增长11%难掩整体颓势。欧洲和美国批发市场的鱼片、鱼糜价格已开始上涨。2026年阿拉斯加鳕鱼（狭鳕，Alaska pollock，Gadus chalcogrammus）B季的生产数据令人震惊——鱼片单周产量同比暴跌65%，鱼糜产量降幅接近70%，全年产量缺口在一周内扩大了近万吨。这场突如其来的"产量坍塌"，正将全球白鱼市场推向供应紧张的新高度。B季产量数据，揭示供需失衡背后的深层逻辑。鱼片产量——单周暴跌65%，全年缺口急速扩大截至8月15日当周，阿拉斯加鳕鱼（狭鳕，Alaska pollock，Gadus chalcogrammus） 鱼片产量仅为4,020吨，较2025年同期的11,588吨下降65.3%。其中，去中刺（PBO）鱼片产量2,598吨，同比降67.2%；深去皮鱼片产量1,422吨，同比降60.9%。这一周的表现将B季累计鱼片产量推至43,521吨，同比下降29.2%，产量缺口从一周前的10,396吨迅速扩大至17,964吨。将A季纳入后，全年鱼片总产量为113,019吨，同比下降17.3%，全年缺口在一周内从16,132吨快速扩大至23,700吨。PBO鱼片的全年缺口尤其显著，达22.7%，而深去皮鱼片也从领先转为落后3.1%。鱼糜产量——B季累计降32.8%，供应缺口急剧恶化鱼糜生产同样面临严峻挑战。当周鱼糜产量仅3,676吨，同比降68.6%，使B季累计产量降至37,680吨，较去年同期的56,053吨下降32.8%。产量缺口从一周前的10,357吨扩大至18,373吨，几乎翻倍。包括A季在内，全年鱼糜产量为108,628吨，同比下降19.9%，全年缺口从18,927吨扩大至26,943吨。这一缺口扩大的速度令人警惕——仅一周时间，鱼糜短缺量就增加了8,000吨以上，反映出B季生产的持续恶化。捕捞量与价格——白令海内部增长难掩整体颓势，价格已开始上涨产量下滑的背后是捕捞量的疲软。B季总捕捞量为398,577吨，同比下降2%。尽管白令海内部因母船和社区发展配额部门的贡献而实现了11%的增长，但AFA近海船队捕捞量下降18%，阿拉斯加湾B季更是零捕捞。全年总捕捞量虽仍领先2%，达到103.5万吨，但B季的颓势正在侵蚀这一优势。值得注意的是，欧洲PBO鱼片价格和美国批发市场的各类鱼片价格已开始上涨，市场对供应紧张的预期正在转化为实际的价格压力。同时，渔场中出现大量异常小鱼和兼捕限制问题，可能进一步制约后续产量。2026年阿拉斯加鳕鱼B季正经历一场"结构性减产"危机。捕捞量仅微降2%，但鱼片和鱼糜产量却分别暴跌65%和69%，核心原因在于渔场中异常小鱼的占比过高，严重拖累了加工效率。这一"量不降、产骤减"的现象，导致全年产量缺口在一周内就扩大了近万吨，且呈现加速恶化趋势。对中国进口商而言，这意味着狭鳕鱼片和鱼糜的全球供应将显著收紧，价格上行压力已从预期变为现实。短期策略上，应尽快锁定B季中后期货源，并评估俄罗斯狭鳕的替代可行性；长期来看，这一事件暴露了阿拉斯加渔业对鱼体规格波动的脆弱性，建议采购方将"鱼体规格"和"加工效率"纳入供应商评估体系，以更全面地管理供应风险。

印尼总统普拉博沃在2026年8月14日的年度国情咨文中宣布，计划于2027年开始建造1,582艘现代化渔船，作为其渔业现代化计划和粮食主权战略的核心组成部分 。首批船队包括1,000艘30总吨、557艘200总吨和25艘500总吨的渔船，全部在印尼国内建造，配备多元化渔具，服务从沿海到近海金枪鱼渔场的各类渔业 。约1,000艘30总吨渔船将分配给"红白渔村"计划，该计划目标到2029年建成5,000个渔村 。然而，该计划的时间表出现前后不一——此前普拉博沃和KKP曾表示建造将于2026年开始 。KKP的长期目标包括开发4,582艘现代化渔船、修复14,000公顷养殖塘和扩大综合养虾业 。2026年8月，印尼总统普拉博沃在年度国情咨文中掷地有声地宣布：2027年，印尼将开始建造1,582艘现代化渔船。这一雄心勃勃的计划，旨在将拥有全球第二大渔业资源、却仅捕获5%产值的印尼，推向真正的海洋强国之列。然而，从"2026年启动"到"2027年启动"的时间表变更，从1,582艘到4,582艘的长期目标，从红白渔村到综合养虾的宏大蓝图，这场渔业革命背后，既有唤醒沉睡海洋资源的决心，也有计划执行中的不确定性，更牵动着全球海产品市场的神经。世纪蓝图——1,582艘渔船背后的海洋雄心印尼总统普拉博沃提出的1,582艘现代化渔船建造计划，是其粮食主权战略的核心支柱之一。根据规划，首批船队将由1,000艘30总吨、557艘200总吨和25艘500总吨的渔船组成，服务范围覆盖从沿海到近海金枪鱼渔场的各类渔业 。所有船只将在印尼国内船厂建造，配备围网、刺网、竿钓等多元化渔具，并包括专门的运鱼船。这一计划不仅是对印尼老化渔船船队的全面更新，更是对"印尼340亿美元渔业资源仅获5%收益"这一尴尬现实的直接回应 。时间表疑云——从"2026"到"2027"的微妙变化然而，这一宏伟计划的时间表似乎并不如表面那般清晰。2026年5月，普拉博沃在访问哥伦打洛时曾表示，1,582艘船的建设将于2026年开始 。KKP随后跟进，表示这些船将在2026年至2028年期间分阶段建造，首批50艘计划在2026年完成 。但8月14日的国情咨文中，普拉博沃却将启动时间调整为2027年，且总统秘书处和KKP均未就这一时间表变更做出官方解释，也没有说明此前计划在2026年完成的首批50艘船将作何安排。这一"时间差"引发了外界对项目执行节奏和计划可行性的关注。超越造船——红白渔村与粮食主权的长期博弈1,582艘船只是冰山一角。KKP的长期目标是开发4,582艘现代化渔船，同时建立5,000个红白渔村、修复14,000公顷养殖塘并扩大综合养虾业 。约1,000艘30总吨的渔船将被纳入红白渔村计划，通过合作社而非个人所有的方式分配，结合港口、冷库、加工设施等基础设施，实现渔业社区的全面现代化 。英国已表示有兴趣通过出口融资支持该计划，但其具体融资安排仍是一个未知数 。印尼的渔业革命，是一场关乎国家粮食主权、海洋经济崛起和千万渔民命运的长远博弈。印尼1,582艘渔船建造计划，是普拉博沃政府唤醒"沉睡海洋资源"、实现粮食主权战略的核心举措。从因果分析来看，该计划的直接驱动力是印尼340亿美元渔业资源仅产生5%收益的现状 ，而深层目标则是通过船队现代化、渔村建设和渔业社区赋能，实现从"资源拥有者"到"价值捕获者"的转变。从趋势分析来看，短期（2026-2027年）该计划面临时间表调整和首批50艘船去向不明的执行不确定性 ；中期（2028-2029年）若资金到位，4,582艘船的长期目标和5,000个红白渔村的愿景将逐步展开 。从影响评估来看，对中国海产品从业者，核心机遇在于印尼渔业现代化可能增加全球金枪鱼等海产品的供应，降低进口成本；核心风险在于印尼本土渔业竞争力提升可能挤压中国在东盟市场的份额。决策支持：建议中国海产品进口商密切关注印尼船队现代化的实际进展，评估其对金枪鱼等远洋品种全球供应的影响；同时，关注中印尼渔业合作机会，在印尼渔业现代化进程中寻找投资和贸易窗口。运营建议上，应加强与印尼供应商的沟通，提前布局金枪鱼等产品的采购渠道，利用印尼产量增长的市场机遇。

俄罗斯远东鲑鱼夏季渔季捕捞持续低迷，原料供应收紧推动批发价格大幅走高。国家渔业资源中心（Natsrybresurs）数据显示，截至8月10日，狗鲑（chum）远东批发价达550卢布/公斤（约6.85美元），较6月约440卢布/公斤的低点反弹约25%。粉鲑价格走势相近，远东批发价达560卢布/公斤（约6.97美元），较6月低点上涨约27%。夏季本是新季货源集中上市、冻品价格承压的时段，今年价格却逆势上扬。红鲑（sockeye）仍是三个品种中价值最高的，8月10日远东批发价达860卢布/公斤（约10.7美元），为近一年最高，较期初的820卢布上涨约5%；价格5月曾跌至约720卢布，此后反弹约19%。按公斤计，红鲑价格比粉鲑、狗鲑高出约55%。捕捞数据印证供应紧张。俄罗斯联邦渔业与海洋学研究所（VNIRO）数据显示，截至8月19日，远东鲑鱼总捕获量83,341吨，比2025年和2024年同期下降59.8%。其中堪察加地区52,200吨，较去年同期136,492吨下降约62%；哈巴罗夫斯克17,567吨，去年同期为28,493吨。分品种看，粉鲑捕获量41,013吨，同比下降69%，其中堪察加20,318吨、哈巴罗夫斯克11,833吨，两地区合计仅相当于两年前同期的约34%——两年前同期堪察加和哈巴罗夫斯克粉鲑捕获量分别达73,224吨和21,384吨。狗鲑捕获量22,200吨，同比下降30%，其中堪察加12,925吨，去年同期为20,843吨。红鲑捕获量18,312吨，同比下降56%，堪察加占17,406吨。按此前官方预测，俄罗斯今年鲑鱼总捕获量将为227,028吨，其中粉鲑106,932吨、狗鲑70,975吨、红鲑37,642吨。要达成全年预测，渔季剩余时间里还需完成143,687吨捕捞量；截至8月19日的实际捕获量仅相当于全年预测的36.7%。

国内港口消息显示，第34周（8月17日-23日）中国主要港口鱼粉库存再度上升，国产鱼粉产量增加持续补充可用供应，超级蒸汽鱼粉港口一手报价再跌一周，延续近期下行走势，价格降至6月以来最低。价格仍比去年同期高出67%以上，含秘鲁各等级和国产鱼粉在内的港口总库存同比下降约55%。中国饲料行业组织Feed Trade表示，伏季休渔结束后国产鱼粉产量开始回升，对港口进口秘鲁鱼粉价格形成进一步压制；本周进口报价继续走低，秘鲁供应商在几乎没有可售库存的情况下仍维持高位报价。当地产量增加收窄了部分需求缺口，也是中国市场价格走弱的原因之一。秘鲁方面，8月15日启动为期四天的Eureka LXXVIII科学考察航次，评估鳀鱼资源状况。秘鲁生产部（PRODUCE）随后在官方公报《秘鲁人报》刊发部长级决议，宣布中北部海域2026年第一季鳀鱼捕捞渔季于8月21日零时正式关闭，理由是海洋环境条件不利、幼鱼比例偏高，以及对补充群体和产卵状况的担忧。决议称，当前环境条件无法保障第一季鳀鱼捕捞的正常开展。秘鲁鱼粉鱼油贸易商MSICeres董事总经理James Frank和Charles Levy判断，生物和海洋学条件确实难以支撑开捕：成鱼已“游向更深水域”，幼鱼按尾数计占65%、按重量计占48%，占比危险偏高。环境机构ENFEN预警，沿岸厄尔尼诺将持续至当地夏季，最可能强度介于“强”与“超强”之间。陆地基础设施已受重创，泛美公路有170公里因泥石流和塌方中断，数千辆卡车滞留。中北部海域是秘鲁鱼粉鱼油工业的核心原料区，上年度两个渔季共捕捞鳀鱼405万吨。2026年该海域累计上岸量仅47.1万吨，只完成191.4万吨配额的24.6%。生产实际停摆，供应缺口正向国际市场传导。MSICeres在最新报告中称，稀缺已推动价格创下纪录高位，但生产几乎归零，这只是小小的安慰，鱼粉鱼油行业所有参与者都在设法撑过这一阶段。9月15日科研船将开展后续调查航次，为可能的第二季捕捞评估条件。智利捕捞同样不畅。IFFO（海洋原料组织）表示，2026年上半年智利捕捞量远低于去年同期，幼鱼比例偏高进一步限制捕捞活动和原料供应；其他主产区产量下滑也在压低全球海洋原料产量。全球供应将越来越取决于2026年下半年的生产，中国、摩洛哥、印度、阿曼产量增长可部分弥补缺口，恢复程度仍不确定。

肉交所 8 月 23 日 110kg 标准出栏生猪报价，结束昨日全国全线普跌局面，行情出现明显分化。华东、华北、部分东北西北省份出现反弹上涨；华中部分省份继续下探；多数省份止跌走平。中央冻猪肉收储托底效应显现，市场进入涨跌互现的震荡磨底阶段。上涨区域华东：上海 + 0.1、安徽 + 0.2、江苏 + 0.1、山东 + 0.1 华北：北京 + 0.1、天津 + 0.1、河北 + 0.1 东北：黑龙江 + 0.1 西北：陕西 + 0.1持平区域🟡华东：浙江 🟡华中：河南、湖南 🟡华南：广东、广西、海南 🟡华北：山西 🟡东北：吉林、辽宁 🟡西南：重庆、四川、云南、贵州 🟡西北：新疆下跌区域🔻华东：福建‑0.1 🔻华中：湖北‑0.1、江西‑0.2 🔻西北：甘肃‑0.1全国主流出栏价区间 5.2‑6.1 元 / 斤；广东依旧维持全国高价 5.9‑6.1 元 / 斤；甘肃跌至 5.2‑5.3 元 / 斤为低位。今日上涨、持平、下跌三类行情同时出现，区域差异十分明显。盘面核心逻辑：风险提示局部反弹不等于新一轮大涨开启，震荡行情下涨后仍有再次回落风险，不要盲目二次压栏。关注养殖户出栏节奏变化，如果反弹后再次集中卖猪，价格很容易再度走弱。距离中秋备货越来越近，重点跟踪消费端实际改善情况。集中出栏有所缓解，部分地区止跌反弹经过连续回调之后，部分养殖户惜售情绪重新抬头，出栏节奏放缓，叠加冻猪肉收储带来情绪支撑，华东、华北等区域屠宰端收猪难度上升，报价出现回调上涨；但华中局部依旧还有出栏释放，继续承压下行。行情高度分化，区域冷热不均华东、华北率先反弹；华中江西跌幅达到 0.2 元，依旧承压；华南销区整体保持平稳；西南大面积维持不动。充分体现当前淡季没有统一大趋势，属于震荡磨底行情。收储起到情绪托底，但不能形成单边大涨动力冻猪肉收储落地，一定程度缓解市场恐慌情绪，带动部分地区止跌回升；但终端消费依旧偏弱，没有消费端实质性跟进，反弹持续性存疑。消费短板依旧存在高温天气尚未完全过去，猪肉终端消费改善有限，屠企利润约束较强，涨价之后容易再次出现压价，行情反复会成为常态。养殖户 & 冻品贸易商操作建议：屠宰 & 冻品贸易商行情震荡分化，区域价差拉大，按需采购；不建议大规模赌行情，以逢低分批拿货为主。后市预判：短期（8月下旬）：维持震荡磨底格局，涨跌交替会成为常态。收储托底、出栏节奏变化主导短期价格，很难走出单边持续上涨或单边下跌。8月底‑9 月：行情能否持续走强，核心看气温回落叠加中秋备货带来消费实实在在回暖。消费兑现才会打开上行空间。中长期：前期能繁母猪去化逻辑不变，四季度旺季预期仍在，下半年猪价重心向上大方向不变，目前处于淡季震荡磨底阶段。