2026年前8个月我国进口冷冻白虾数据更新，今年前8个月冷冻白虾进口量较去年同期大幅增长，进口额增幅落后于进口量，进口均价同步回落，每吨较去年减少244美元，同比降幅4.71%。2026年前8个月，国内冷冻对虾进口总量达到69.36万吨，对比去年同期59.13万吨，同比上涨17.29%。8月单月进口8.96万吨，同比依旧保持7.33%的增长，只是环比小幅回落 0.81%，月度到货量维持在高位。这个月中，海关总署发布8月未准入境食品通报，当月有大量厄瓜多尔白虾批次在口岸检出问题，主要为二氧化硫超标，同时伴随货证不符等情况，产品被直接退运或销毁。大量货物被扣，短期会影响当期到港的有效货源，打乱进口企业的到货与销售计划。长期来看，频繁出现不合格记录，会提高海关对厄瓜多尔白虾的抽检比例，抬高国内采购商的通关成本与采购风险，也会倒逼厄瓜多尔出口工厂加强品控，部分问题工厂后续对华出货量或将受到限制。进口总额方面，前8个月冷冻对虾进口额34.25亿美元，去年同期是30.65亿美元，同比增长11.77%。可以看到，金额的涨幅明显低于进口量的涨幅，核心原因就是虾的进口均价在走低。8月单月进口额4.14亿美元，同比小幅下滑2.23%，环比下降2.99%。我们再来看均价，今年前8个月冷冻对虾整体进口均价4938.76美元/吨，相比2025年同期的5182.78美元/吨，同比下跌4.71%。8月单月的价格下行幅度更大，当月均价4623.51美元/吨，同比大跌8.91%，环比也继续回落2.20%。海外主产区养殖供应充足，市场货源偏多，持续压低对华出口报价，国内进口商的原料采购成本随之下降。厄瓜多尔是我国冷冻南美白虾最大的供应国，前8个月对华累积出口54.27万吨，占全部进口总量的78.25%，市场占比处于绝对领先地位。印度为第二大供应国，进口量10.04万吨，占比14.47%，厄瓜多尔加印度两国合计占比超过92%。泰国、阿根廷、印尼排在第三至五位。

今日猪价全景（9月29日）肉交所 9 月 29 日 110kg 标准出栏生猪报价，今日跌势进一步加重，0 省上涨，6 省持平，19 省下跌。上海、安徽、浙江单日大跌 0.2 元，其余多数省份每斤下调 0.1 元，市场抛压持续释放，猪价继续下探。上涨区域：今日没有省份上涨🟡持平区域 🟡华东：福建 🟡华中：湖南 🟡华南：广西、海南 🟡西北：甘肃、新疆下跌区域 华东：上海、安徽、浙江（跌幅 - 0.20 元 / 斤）；江苏、山东（-0.10 元 / 斤） 华中：湖北、江西、河南（-0.10 元 / 斤） 华南：广东（-0.10 元 / 斤） 华北：北京、天津、山西、河北（全线下跌，-0.10 元 / 斤） 东北：黑龙江、吉林、辽宁（东北三省全线下跌，-0.10 元 / 斤） 西南：重庆、四川、云南、贵州（全线下跌，-0.10 元 / 斤） 西北：陕西（-0.10 元 / 斤）全国主流出栏区间4.6～6.0 元 / 斤；福建 5.8-6.0 元依旧为全国高价区；新疆低价底线维持 4.6 元 / 斤。盘面特点：华东成为今日下跌主力，上海、安徽、浙江一次性跌去 0.2 元，跌幅明显放大。全国无上涨省份，仅 6 个省份保持横盘抗跌，其余区域普跌，市场悲观情绪升温。盘面核心逻辑：节前备货基本结束，需求端拉动消失中秋节日采购已经接近尾声，屠宰厂、食品企业停止大规模备货，仅维持日常刚需，消费端支撑大幅减弱，无力承接市场出栏量。集中出栏延续，供给持续释放趁着节前有限窗口期，养殖户抓紧出栏变现，标猪供给持续宽松。屠宰企业收猪货源充足，主动下压收购价，带动全国大范围回落。就连之前高价坚挺的福建，今日也出现下调。西南成为独有的避风港重庆、四川、云南、贵州全部维持平盘，没有跟随全国下跌。本地消费基础尚可，出栏释放节奏相对温和，因此表现出强抗跌性，但不代表节后不会面临补跌压力。行情定性：中秋脉冲行情完全结束，马上进入节后压力周期9 月初由节日带动的反弹行情彻底走完，接下来市场逻辑切换为节后消费回落，行情压力会进一步显现。养殖户 & 冻品贸易商操作建议：养殖户北方今日反弹，抓住窗口分批出栏，切忌再次盲目压栏赌持续大涨，不要被单日上涨迷惑。南方还在下跌区域，避免恐慌性扎堆抛售，合理安排出栏节奏，优先处置大肥。心里一定要做好预案：中秋过后行情很大概率走弱，不要把猪全部留到节后。屠宰 & 冻品贸易商南北价差拉大，北方涨价、南方下跌；按需分区域采购，不要赌节前大幅冲高，节日临近严控库存，规避节后回调风险。后市预判短期（9 月下旬）：阴跌压力仍存，重点观察东北、西南跌势会不会继续向华东扩散。行情大概率维持震荡偏弱，很难快速反转。9 月下旬：缺少节日消费拉动，整体依旧筑底，很难走出持续上涨行情。中长期：能繁母猪去化逻辑不变，四季度消费旺季预期不变；9 月磨底，行情机会依旧重点看 10‑11 月。

挪威2026年大西洋鲭鱼配额削减约51%，新季报价从5.50美元/公斤CFR亚洲一路冲至9月底的6.20美元/公斤，站上历史高位。日本这个最大买家"限量采购"应对：旧季库存不高、流通稀少，7月进口同比暴跌59%；盐渍鲭鱼首次纳入CPI即同比暴涨30%。成本传导断裂——去骨鱼片需卖1,800日元/公斤才保本、市场却偶见1,500日元成交，铸子大型加工商转投冰岛货源。国产太平洋鲭鱼8月岸价251日元/公斤创历史纪录，替代效应显现。当挪威大西洋鲭鱼站在历史高位、日本这个全球最大买家却在"限购"边缘徘徊，一场横亘在源头成本与消费端之间的拉锯战正在展开。2026年渔季过半，新季报价已从5.50美元/公斤的试探价一路冲到6.20美元/公斤CFR亚洲，日本进口商却只能以"刚需限量"应对——加工商不肯提价，零售商坚决抵制，盐渍鲭鱼被首次纳入CPI，8月指数同比暴涨30%。这条维系数十年的日挪鲭鱼贸易链，正被高成本与弱需求同时拉扯。1 配额腰斩、报价冲高——新季鲭鱼站上历史高位挪威2026年大西洋鲭鱼配额较上年削减约51%，收紧的供应直接把定价推向高位。新季开盘试探价5.50美元/公斤CFR亚洲，到9月底已升至6.20美元/公斤；第38周600克以下规格FOB均价逼近52挪威克朗/公斤，以美元计刷新历史纪录。8月挪威冷冻鲭鱼出口11,553吨，均价46.60克朗/公斤（同比+26%），连续第七个月运行在50克朗下方却依旧处于历史高位。高价之下，日韩等传统买家普遍按兵不动——日本进口商"只采购实际需要的量"，不少买家甚至已让采购人员回国、仅留品检员在挪威。2 成本传导断裂——日本市场的"价格-销量"死结细分市场最能看出裂痕。日本承接头部成本的能力接近极限：一位东京进口商的账算得很清楚——"考虑到包装商报价，我们须以超1,000日元/公斤出售原料，但二级加工商无法向零售商提价"。去骨鱼片环节更惨烈：按去年采购成本需卖1,800日元/公斤才能保本，市场却仍偶见1,500日元的报价；终端销售疲软堆积成品库存，提价无门。零售端也给出信号——盐渍鲭鱼8月首次纳入CPI即达133.1，同比暴涨30%、从1月的108.2一路走高。在成本压力下，铸子一家大型加工商干脆把原料从挪威转向冰岛（约5.05美元/公斤CFR锁定），而冰岛新季开捕价本就暴涨约70%。替代效应同步显现：日本消费者转向国产太平洋鲭鱼及竹荚鱼、沙丁鱼等平价品种，国产鲭鱼8月岸价251日元/公斤创纪录（+66%），正是这种结构性转移的注脚。3 旧货空窗与供应拐点——日本鲭鱼市场走向何方眼下日本市场正处在"旧货渐空、新货未至"的空窗期：旧季库存本就不高、流通原料稀少，7月进口同比暴跌59%，累计进口较上年缩水44%。8月起的挪威新季渔获要到10月后才陆续抵港，届时能否被市场以1000日元以上的高价消化，仍是未知数。国内供应也难解燃眉之急——6月底冷冻鲭鱼库存同比-4%、环比-7%；国产太平洋鲭鱼虽8月岸量+21%，但规格偏小（铸子9月28日的400吨首捕几乎全是约200克的小鱼，且大半用于出口）。供需两端的紧绷意味着，在配额未变的背景下，日本鲭鱼高价或将延续至新季放量之后；而对进口商和加工商而言，这注定是一个"含量采购、精打细算"的季节。挪威鲭鱼在日本市场的"温和提价"，实则是高成本与弱需求在临界点上的脆弱平衡：配额腰斩把报价推到6美元上方，日本进口商却在"1,000日元/公斤成本红线"前止步——加工商传不出价、零售商转投国产、消费者转向平价替代。这条曾经的"平民鱼"贸易链，正在经历成本传导断裂与结构替代的双重冲击。短期看，挪威报价大概率维持高位，日本以"刚需限量"应对，或将重新定义"最大买家"的采购天花板；中期看，资源管理与配额政策将决定高价周期的长度，日本市场的"去挪威化"叠加工厂转向冰岛、中越加工中心的多元化布局，正重塑全球鲭鱼贸易版图。对中国从业者而言，当务之急不是押注单边行情，而是把握三类机会：一是抓住产区比价（挪威vs津岛等）的成本套利窗口，二是向日欧高端零售渠道输出差异化增值加工品，三是布局可持续渔业与资源认证的长期红利——在"平民鱼变奢侈品"的时代，能穿越周期的往往不是最强的买方或卖方，而是最善于重构价值链的人。

2026年第40周厄瓜多尔虾（Litopenaeus vannamei）在中国批发市场价格整体稳定，仅20/30大规格小幅下跌，1.65kg零售装30/40盐水单冻基准产品持平。中秋节未带来预期涨价：备货早已前置（8月低价锁单、9月集中到港），库存高于8月抑制采购。本地活虾与进口冻虾走势背离——塘口虾价因存塘减少、惜售而涨，进口虾因库存积压、去库存而承压。第39周CFR报价30/40持平、20/30跌0.05美元/公斤，大规格承压。阿根廷红虾（Pleoticus muelleri）价格稳定，L2受偏好、L1偏低；捕捞季结束，行业计划四季度全球促销、中国为核心目标市场。2026年第40周，厄瓜多尔虾（Litopenaeus vannamei）在中国批发市场陷入"节前狂欢后的寂静"：中秋、国庆双节本是虾类消费的传统旺季，但批发价格却波澜不惊——除20/30大规格小幅下跌外，绝大多数规格与前一周持平，被视作市场标杆的1.65公斤零售装30/40盐水单冻虾也纹丝不动。更耐人寻味的是市场内部的"背离"：本地活虾塘口价因存塘减少、养殖户惜售而持续上涨，进口冷冻虾却因库存高企、去库存压力而原地踏步。当中国进口商发出"不知道为什么"的困惑，当阿根廷红虾行业计划用全球促销撬动中国市场，这场横跨养殖虾与野生虾、活鲜与冻品的市场变局，正在国庆假期前的平静水面下暗流涌动。1 节日效应失灵：备货前置与库存高企的"双重压制"中秋节（9月25日）未带来批发价格上涨，是第40周市场最直接的反差。原因并不复杂：其一，下游买家的节前备货早在8月就已启动——厄瓜多尔至中国海运周期约30-50天，为赶在双节前到港，进口商在7月底至8月初的报价低点集中锁单，中秋到来时备货早已完成；其二，9月库存高于8月，低价订单的集中到港推高了现货库存，抑制了进一步积极采购的必要性。第38周批发价格全面下行、连续数周涨势中止的走势，正是这一库存逻辑的延续。然而，"价格稳"不等于"需求弱"：批发市场销量仍在增加，商户库存周转加快，说明终端消费并未熄火，只是采购节奏被前置备货与高库存消化了弹性。国庆假期（10月1-7日）能否触发新一轮去库，将成为检验市场真实需求的关键试金石。2 本地虾与进口虾的"背离之谜"：两种定价逻辑的碰撞"本地虾价持续上涨，进口虾仍承压，不知道为什么"——这位进口商的困惑，恰恰揭示了两种定价逻辑的根本差异。本地养殖虾的涨价逻辑是"供应收缩"：主产区存塘量持续减少（珠三角大虾存塘仅约一至两成），养殖户惜售情绪浓厚，节前塘口价普涨1元/斤，罗氏沼虾中秋预定溢价明显；国内虾价第36周全线走高、大规格涨幅最强，本质上是"物以稀为贵"的供应驱动。进口冷冻虾的承压逻辑则是"库存积压"：6月30日起海关暂停多家厄瓜多尔工厂输华资质（焦亚硫酸钠超标），叠加7-8月低价订单集中到港，进口商库存与资金双重承压，去库存意愿强烈。一个是供应端收紧的稀缺溢价，一个是库存端过剩的去化压力——两者方向相反、逻辑各异，其背离在秋季本地虾集中上市与进口库存消化完成前，恐难弥合。3 大规格承压与阿根廷红虾的"高端突围"第39周CFR报价的规格分化（30/40持平、20/30下跌0.05美元/公斤）显示，大规格厄瓜多尔虾的供应压力正在向中国批发端传导——大包装盐冻产品在第38周跌幅居前，小工厂为20/30规格提供更有竞争力的价格，反映出大规格货源"供大于求"的现实。与此同时，阿根廷红虾（Pleoticus muelleri）正试图走出不同的路径：捕捞季已于9月结束，未来数月需求将依赖现有库存，行业计划在第四季度启动全球促销、将中国列为核心目标市场——这一策略明确将野生红虾定位为高端产品，以品质、天然属性和可持续认证为卖点，而非与厄瓜多尔养殖虾在低价区间正面竞争。一边是养殖虾在"库存周期"中挣扎，一边是野生虾用"品牌周期"突围，中国虾类市场正同时上演两场性质完全不同的战役。2026年第40周中国虾类市场的核心图景，是"节日效应失灵"与"市场内部背离"交织下的结构性调整期。厄瓜多尔虾（Litopenaeus vannamei）批发价格整体稳定、仅20/30大规格小幅下跌，其本质是供需两端的同时钝化：需求端，双节备货早在8月低价锁单阶段即已前置完成（海运30-50天周期决定了采购节奏），中秋节到来时备货已无增量空间；供给端，9月库存高于8月、低价货盘集中到港，进口商处于"去库存模式"。本地活虾与进口冻虾的背离——塘口价因存塘减少、养殖户惜售而上涨，进口虾因库存积压、监管事件后的资金压力而承压——揭示了两种定价逻辑的根本分野：前者是供应收缩驱动的稀缺溢价，后者是库存过剩驱动的去化压力。第39周CFR报价30/40持平、20/30下跌0.05美元/公斤的规格分化，与厄瓜多尔产量扩张（7月出口同比+49%、全年或近160万吨）及欧洲大规格需求冷却形成闭环。阿根廷红虾（Pleoticus muelleri）则以"捕捞季结束+库存供应+全球促销"的组合走差异化高端路线，中国作为其第五大市场（2025年对华出口约3.72亿美元），将成为其四季度品牌战役的核心战场。对市场参与者而言，国庆假期（10月1-7日）的去库进度是下一个决定性变量：若去库超预期，四季度进口价格有望修复；若不及预期，"备货脉冲"模式将彻底让位于"常态化去库"模式。同时需警惕厄瓜多尔产地提价（9月初30/40 CFR已环比+0.10美元/公斤）与批发端承压的持续背离，以及本地虾国庆后集中出塘对进口虾市场份额的挤压。中国虾市正在告别"节日驱动"的旧范式，进入"库存周期+规格分化+品类定位"驱动的新阶段。

秋风送爽，果香四溢。曾经以“高价”示人的西梅，如今价格一路走低，成为时令水果中的“性价比之王”，吸引不少市民纷纷尝鲜。走访苏州市场发现，有连锁超市门店近期将“中果”西梅零售价调整到6.95元/斤，日销量超40公斤，比上月刚上市时翻了个倍。在苏州东环路一家连锁超市，颗粒饱满的盒装西梅被摆放在蔬果区的显眼位置，标签上“新疆法兰西西梅”几个字格外醒目，500克售价仅为6.95元。就在上周，这一价格还是7.5元。“西梅从8月上市，刚开始时价格在8-9元一斤，规格比较大，盒装大约300到500克，每天销量也就10到20公斤。”蔬果课课长肖立一边整理货架一边表示，“随着供应量不断上升，价格一路下跌，现在一天能卖40公斤左右，顾客购买力明显上来了。”正在选购的顾客刘女士拿起一盒西梅，称重后总价10.21元，净重735克。她介绍说：“新疆西梅带着花果香，表皮深紫有光泽，果肉细腻，甜糯多汁。之前价格太高，水果店按规格不同每斤要13-18元，一直没舍得买。现在比苹果和梨还便宜，真是性价比突出的时令水果。”刘女士表示，假期临近，准备多买一些和亲朋好友喝茶聚会时分享。不仅线下热销，线上平台也趁势推出优惠。苏州一家线上买菜平台显示，打着“西域珍果”标签的法兰西西梅正在促销，盒装350克售价12.9元，每颗单果约25克，折算下来价格同样亲民。在苏州姑苏区东大街一家水果店，老板陶先生正忙着给顾客称重。他表示：“现在西梅已大量上市，果实普遍偏软，口感更甜，基本不会‘踩雷’。价格也一路探底，想要尝鲜的市民可以轻松挑选。”业内人士分析，西梅价格回落主要得益于新疆等主产区迎来丰收，市场供应量大幅增加。随着上市高峰期到来，西梅价格的“探底”之旅，能让更多市民在秋日里品味到这份来自西域的甜蜜。

今年“双节”苹果市场未能出现预期中的火热备货场面，整体呈现“不温不火”的态势：下游消费疲软，替代水果种类增多，客商以按需采购为主，同时优果与差果的价格分化愈加显著，“优果优价”特征不断强化。“今年‘双节’备货的客商相对偏少，有客户、有市场的客商早已完成备货，价格与去年基本持平。”陕西延安中果农业科技股份有限公司总经理雷银房表示，随着产地苹果收购逐步展开，采购客商有所增多，但产地收购价格呈逐步回落态势。今年陕西延长县苹果销售开局尚可，主要得益于高端客户抢购优质苹果，而延安产区遭受冰雹等自然灾害，优果率偏低，进一步加剧了高端客户对优果的争夺。联盛果蔬相关负责人代高波直言，公司今年“双节”备货量较去年减少30%～40%。消费降级、可替代水果增加、中间费用上升是主要原因。冷库库存去化速度偏慢，剩余苹果库存较去年同期多出一倍。客户备货积极性不高，按需拿货成为主流。陕西华圣现代农业集团有限公司期货部经理孙亚飞用“不温不火”概括今年“双节”苹果的备货行情。“低价苹果走货尚可，但中等偏上价格的苹果走货并不理想，整体不如去年火热。”他表示，今年不少水果行情都不太景气。今年苹果市场呈现明显的地域分化格局。长安期货农产品分析师闫隽永表示，山东地区剩余苹果库存以统货、一般货为主，客商采购谨慎，“红将军”上量后进一步分流了采购需求，整体备货氛围偏弱；陕北、庆阳地区早熟果好货稀缺，在礼盒需求支撑下备货氛围尚可，采青晚“富士”已启动订园。价格方面，陕西早熟“富士”在延长产区开秤时，75mm起步通货果园价约4元/斤，目前已降至3元/斤左右；带有轻微冰雹砸伤的苹果，由初期的2.8～3元/斤降至2元/斤左右。山东“红将军”好货价格约3元/斤，差货约2元/斤。“今年分化的格局大概率还将延续。”孙亚飞表示，客商更倾向于采购品质较好的货源，好货上市初期价格较高，但若货源上量、品质下降，价格也会随之回落。陕西王掌柜农业有限公司期货部高显钧表示：“今年苹果产量高于去年，收购价大概率不会高于去年。去年冷库存储苹果年后出库普遍亏损，因此市场对今年苹果价格的预期整体不高。早熟‘富士’上市价格比去年低5毛/斤，晚熟‘富士’大概率比去年低5毛/斤甚至更多。”多位受访者认为，今年“双节”备货行情对苹果现货价格支撑有限。孙亚飞说：“感觉今年中秋节备货对市场没有明显影响，短期市场也没有交易备货题材。”高显钧表示，今年中秋节备货行情并未呈现火热态势，整体相对平稳；早熟果价格高开低走，行情偏弱。闫隽永分析称，今年“双节”备货清淡的原因主要有四个：一是丰产预期压制中下游囤货意愿，客商买涨不买跌；二是时间错配，晚熟“富士”于国庆节之后才上市，客商国庆节前无新季优质货源可备；三是秋季梨、柑橘等鲜果低价替代；四是终端可选消费偏弱，渠道以刚需小批补货为主。闫隽永进一步表示，从更长周期看，“双节”备货情绪偏弱、备货力度不及春节已成趋势。苹果的消费习惯深植于春节场景，“双节”与苹果缺少强绑定，果礼在节令消费中并不占据主导位置。同时，水果供给实现全年化、多元化，苹果由“秋冬主力果”转为四季常规品类，秋季柑橘、梨、猕猴桃等集中上市，对苹果消费形成分流。此外，渠道端日趋扁平，直采与电商持续替代传统批发囤货模式，备货行为本身也在渠道端持续转弱。在受访者看来，苹果产业优果优价、劣果难销的分化格局仍将延续。在消费疲软的背景下，如何提升果品质量、拓展电商及新零售渠道、压降中间流通费用，成为产业各方需要共同面对的课题。

今日猪价全景（9月28日）肉交所 9 月 28 日 110kg 标准出栏生猪报价，跌势继续蔓延，0 省上涨，5 省持平，20 省下跌。全国无上涨省份，主产区河南再度大跌 0.2 元，多数省份每斤下调 0.1 元，整体继续下探，市场底部压力加大。上涨区域：今日没有省份上涨持平区域 华东：福建、浙江 华南：广西、海南 🟡华北：山西下跌区域（大部分跌幅 - 0.1 元 / 斤） 华东：上海、安徽、江苏、山东（-0.1 元 / 斤） 华中：湖北、江西、湖南（-0.1 元 / 斤）；河南（-0.20 元 / 斤，今日最大跌幅）华南：广东（-0.1 元 / 斤） 华北：北京、天津、河北（-0.1 元 / 斤） 东北：黑龙江、吉林、辽宁（东北三省全线下跌，-0.1 元 / 斤） 西南：重庆、四川、云南、贵州（全线下跌，-0.1 元 / 斤） 西北：陕西、甘肃、新疆（-0.1 元 / 斤）全国主流出栏区间4.6～6.0 元 / 斤；福建 5.8-6.0 元，依旧是全国高价区；新疆最低下探至 4.6 元 / 斤，再创本轮新低。盘面特点：跌势持续扩散，全国没有一个省份飘红。仅福建、浙江、广西、海南、山西 5 个省份保持平稳，其余省份全部下调；河南作为生猪主产区再次大跌 0.2 元，产区压力凸显。盘面核心逻辑：节前备货基本结束，需求端拉动消失中秋节日采购已经接近尾声，屠宰厂、食品企业停止大规模备货，仅维持日常刚需，消费端支撑大幅减弱，无力承接市场出栏量。集中出栏延续，供给持续释放趁着节前有限窗口期，养殖户抓紧出栏变现，标猪供给持续宽松。屠宰企业收猪货源充足，主动下压收购价，带动全国大范围回落。就连之前高价坚挺的福建，今日也出现下调。西南成为独有的避风港重庆、四川、云南、贵州全部维持平盘，没有跟随全国下跌。本地消费基础尚可，出栏释放节奏相对温和，因此表现出强抗跌性，但不代表节后不会面临补跌压力。行情定性：中秋脉冲行情完全结束，马上进入节后压力周期9 月初由节日带动的反弹行情彻底走完，接下来市场逻辑切换为节后消费回落，行情压力会进一步显现。养殖户 & 冻品贸易商操作建议：北方今日反弹，抓住窗口分批出栏，切忌再次盲目压栏赌持续大涨，不要被单日上涨迷惑。南方还在下跌区域，避免恐慌性扎堆抛售，合理安排出栏节奏，优先处置大肥。心里一定要做好预案：中秋过后行情很大概率走弱，不要把猪全部留到节后。屠宰 & 冻品贸易商南北价差拉大，北方涨价、南方下跌；按需分区域采购，不要赌节前大幅冲高，节日临近严控库存，规避节后回调风险。后市预判短期（9 月下旬）：阴跌压力仍存，重点观察东北、西南跌势会不会继续向华东扩散。行情大概率维持震荡偏弱，很难快速反转。9 月下旬：缺少节日消费拉动，整体依旧筑底，很难走出持续上涨行情。中长期：能繁母猪去化逻辑不变，四季度消费旺季预期不变；9 月磨底，行情机会依旧重点看 10‑11 月。

第39周，上海秘鲁超级蒸汽鱼粉报价连续第四周持稳，同比仍高约50%；中国港口库存周环比降6.3%、同比低近五成。秘鲁鳀鱼资源调查显示水温偏暖、鳀鱼稀少，第二季配额仅完成1.7%；ENFEN预测沿海厄尔尼诺持续至2027年5月。IFFO预计2026年全球鱼粉产量降至略低于450万吨的纪录低点，鱼油再创历史新高。饲料厂加速"以国产替进口"，黄金周前市场交投谨慎。2026年第39周，上海市场秘鲁超级蒸汽鱼粉价格连续第四周纹丝不动，但平静的价格背后是急剧收紧的供需基本面：中国港口库存周环比再降6.3%、同比低近五成；秘鲁鳀鱼资源调查显示海水偏暖、鱼群稀少，第二季配额仅完成1.7%；ENFEN预测沿海厄尔尼诺将持续至2027年5月、或达超强级别。全球鱼粉产量2026年预计降至略低于450万吨的纪录低点。当"沉默震耳欲聋"，鱼粉产业链正站在历史性供给收缩的关口。1 价格四连稳背后——库存骤降与"以国产替进口"并行第39周，上海秘鲁超级蒸汽鱼粉报价连续第四周持稳，同比仍高出约50%。表面平静之下，供需格局急剧变化：中国港口库存周环比下降6.3%，连续第二周下降、7月中旬以来最大降幅，库存降至六周最低，同比低约49%。与此同时，国产鱼粉在伏季休渔结束后供应放量，山东荣成63%蛋白报价已跌至18,100-18,300元/吨，与进口超级鱼粉22,500-23,000元/吨形成逾4,000元/吨价差，饲料厂"以国产替进口"的动力持续增强，进口鱼粉需求被进一步削弱。黄金周（10月1-7日）临近，利马经纪商MSI Ceres预计假期需求保持低迷——往年此时市场已在热议秘鲁新季基准价位，今年买卖双方却普遍谨慎，在无可售库存与第二季前景不明叠加下，"沉默震耳欲聋"。2 鳀鱼资源调查遇冷——第二季捕捞窗口悬而未决秘鲁海洋研究院（IMARPE）的水声学调查迄今记录到海洋温度偏暖、鳀鱼数量极少，深水采样同样发现有限，仅近岸检测到更多鳀鱼，或利于小型船队。覆盖中北部主渔场（奇卡马至卡亚俄）的结果预计下周初公布，调查将持续至10月9日。南部区域第38周捕捞为零，连续第五周无渔获，第二季配额仅完成1.7%。厄尔尼诺是更宏大的背景：ENFEN最新公报预测沿海厄尔尼诺延续至2027年5月，尼诺1+2区到1月达超强级别的概率最高，尼诺3.4区将现超强事件。生产商与买家寄望调查开启10月下半月的捕捞窗口，但经纪商警告：若捕获鱼体过小，渔场可能迅速再次关闭，第二季前景预计10月12日前后才能明朗。3 全球供给收缩加速——鱼粉产量或创纪录新低IFFO数据勾勒出更严峻的全球图景：2026年全球鱼粉产量预计下降21%至略低于450万吨，为上世纪70年代有记录以来最低；鱼油产量预计下降15%至114万吨，为16年最低。秘鲁贡献了鱼粉降幅的70%、鱼油降幅的60%，预测假设四季度鳀鱼捕捞量为50万吨。月度数据印证收缩正在加速：2026年一季度鱼粉产量同比-28%，5月单月同比-82%。价格端已提前反映——秘鲁、智利超级蒸汽鱼粉8月从7月创纪录高位小幅回落，但仍远高于去年同期，而鱼油价格8月再创历史新高，延续7月以来的强劲涨势。对中国而言，水产养殖与生猪养殖业恐将长期面对高企的饲料成本，"强厄尔尼诺持续到明年"的最坏情景正在被大型饲料企业纳入预案。第39周鱼粉价格的"四连稳"，是供给收缩与需求转弱在历史高位形成的脆弱均衡。短期方向取决于两个变量：IMARPE资源调查结论（10月9日结束、10月12日前后明朗）与秘鲁第二季配额——若10月下半月顺利开捕且鱼体合格，价格或高位小幅回落；若调查不利或渔场迅速再关闭，叠加ENFEN"沿海厄尔尼诺持续至2027年5月、1月或达超强"的预测，鱼粉价格可能再度冲高。中期来看，全球鱼粉产量降至450万吨以下的纪录低点、鱼油创历史新高，意味着2026-2027年鱼粉-鱼油高价周期大概率延续，中国水产养殖与生猪养殖业将持续承压。对产业链各环节而言，当务之急不是预测单周价格，而是建立应对"高鱼粉成本常态化"的长期机制：饲料企业加速配方替代与供应链多元化，养殖企业精细化管理成本，贸易商把握Q4开捕确认后的补库窗口，同时关注鱼油、替代蛋白等结构性机会——这将是本轮气候与资源周期中最确定的超额收益来源。