在 3 月下旬止跌反弹后，巴西活牛现货市场总体呈现上涨行情。进入本周后，随着养殖端在买卖双方的价格博弈中逐渐占据主导地位，活牛价格上涨的趋势得到了进一步的巩固，预计将在保持到传统供应旺季（ 5 月底）来临之前。主要市场行情根据 Scot 咨询公司的市场监测数据，周三（ 16 日）圣保罗州地区活牛价格普涨： 普通肥公牛上涨 2 雷亚尔（ 1 阿罗巴 =15 公斤），至 327 雷亚尔 / 阿罗巴 “中国牛”上涨 2 雷亚尔，至 332 雷亚尔 / 阿罗巴 肥母牛单日涨幅达 3 雷亚尔，报 310 雷亚尔 / 阿罗巴 小母牛价格持平，维持在 290 雷亚尔 / 阿罗巴 在其他区域市场， 北部地区：肥公牛大涨 5 雷亚尔至 325 雷亚尔 / 阿罗巴，肥母牛和小母牛均涨 3 雷亚尔，分别收于 303 雷亚尔 / 阿罗巴和 308 雷亚尔 / 阿罗巴 马托格罗索州西南部：全品类上涨 2 雷亚尔 / 阿罗巴，肥公牛报 327 雷亚尔 / 阿罗巴，肥母牛 307 雷亚尔 / 阿罗巴，小母牛 317 雷亚尔 / 阿罗巴 库亚巴地区：肥母牛领涨 2 雷亚尔，成交价 302 雷亚尔 / 阿罗巴 马托格罗索州东南部：肥公牛和小母牛单日涨幅达 5 雷亚尔，分别报 325 雷亚尔 / 阿罗巴和 310 雷亚尔 / 阿罗巴；肥母牛涨 3 雷亚尔至 303 雷亚尔 / 阿罗巴 “中国牛”溢价 “中国牛”在北部、东南部和库亚巴地区享有 3 雷亚尔的溢价（ 328 雷亚尔 / 阿罗巴），西南部溢价为 1 雷亚尔 / 阿罗巴。复活节后市场展望 Agrifatto 咨询公司分析指出： " 预计巴西屠宰企业将先延长屠宰排期，随后通过远期合约施压，在传统供应旺季（ 5 月底收割季临近）压低活牛价格。" 期货市场活牛期货延续跌势， 2025 年 6 月合约（ B3 交易所收盘价）单日下跌 1%，报 326.60 雷亚尔 / 阿罗巴。上周 152,180 头的牛只屠宰量创下自 2019 年 12 月 17 日当周以来的最高纪录——彼时正值严重旱灾年末，牧场集中出栏导致屠宰量激增。此次屠宰量攀升存在 " 补偿性增长 " 因素：此前连续两周的暴雨洪灾导致活畜运输及屠宰作业受阻。专业媒体《牛肉中央》指出： " 多家屠宰厂上周通过增加轮班、甚至增设周五 / 六特别班次来消化积压订单。" 由于牧区牛源紧张，养殖场被迫将育肥周期从原定的 100 多天压缩至 70 天，提前将散养牛只送入屠宰环节。澳大利亚肉类及畜牧业协会（ MLA ）预测， 2025 年该国牛只屠宰量将攀升至 850 万头，超过去年的 820 万头。这将导致全国牛群存栏量下降 1.4% 至 3010 万头。高屠宰量将推动牛肉产量达到创纪录的 270 万吨，较去年增长 3%。

在中美贸易摩擦持续升级的背景下，中国与巴西正加速推进农产品贸易合作。据巴西媒体G1及CNN巴西频道报道，中国农业农村部高级代表团于2025年4月15日抵达巴西，参与由巴西农业和畜牧业部协调的金砖国家农业工作组会议， 双方将重点商讨大豆、牛肉等农产品的出口合作，以及应对美国关税政策造成的市场空缺。巴西政府官员透露，此次会谈的核心议题包括扩大巴西对华农产品出口规模、优化巴西屠宰场认证流程，以及对接中国最新农业发展规划中关于粮食安全与农业科技创新的战略目标。值得关注的是，巴西农业部门提议深化两国在人工智能、生物技术和数字农业等领域的联合研究，推动农业产业链升级。当前贸易格局正发生显著变化。受美国对华加征125%关税影响，中国已暂停采购美国大豆，转而从巴西集中采购。仅2025年4月上旬，中国进口商便签约至少240万吨巴西大豆，相当于中国月度压榨量的三分之一。这一"异常迅速且大规模"的采购行为，直接导致美国大豆协会主席卡莱布·拉格公开表示担忧，认为美国可能永久失去占据其出口总量58%的中国市场。数据显示， 中国从美进口大豆份额已从2016年的40%骤降至18%，而巴西占比则提升至76%。巴西前农业关系顾问拉丽莎·瓦赫霍尔茨指出，中美关税冲突为巴西创造了战略机遇。巴西正通过强化港口基建提升供应能力——中粮国际在桑托斯港的最大码头建设项目已启动大规模招聘，这将有效改善巴西仓储物流短板。与此同时，中国采取多元化策略应对贸易风险，包括扩大国内大豆种植、推广低蛋白饲料技术，以及构建"南美-黑海-东南亚"多元供应体系。分析认为，这场关税博弈正在重塑全球农产品贸易版图。巴西凭借地理优势和产能潜力，有望巩固其作为中国最大农产品供应国的地位，而美国农业将承受种植面积缩减、价格下跌和农场破产的多重冲击。正如联合国专家预警，美国单边关税政策虽可能短期压制3%的全球贸易量，但长期将加速新兴市场间的供应链重组。

巴西牛肉出口在3月份大幅增长41%，根据巴西冷冻厂协会（Abrafrigo）基于发展、工业、贸易和服务部（MDIC）外贸秘书处（Secex）数据编制的报告显示，当月出口量达28.99万吨，较去年同期的20.6万吨显著提升。从收入看，3月牛肉出口创收12.16亿美元，同比增幅达42%（去年同期为8.567亿美元）。由此，巴西出口牛肉均价达到每吨4,193美元，高于去年同期的4,158美元/吨。主要出口目的地中： - 中国市场进口27.97万吨（去年同期27.63万吨），同比增长1.25% - 美国作为第二大市场，3月进口量达16.46万吨，同比激增46.7% - 对美国出口收入飙升68.7%，达5.5715亿美元（去年同期3.302亿美元） 据Abrafrigo统计，美国在巴西牛肉出口总收入中的占比从2024年的12.2%提升至2025年的17%。今年前三个月，全球共有102个国家增加了对巴西牛肉的采购，另有48个国家减少了进口量。

在2023年开始的复苏基础上，今年年初美国集装箱进口的预订量表现强劲，尽管与2024年相比仍同比增长30%，但与1月份的峰值相比下降了20%。集装箱数据分析师Vizion表示，这一突然变化似乎与关税上调的预期直接相关。托运人对传言和猜测做出反应，迅速提前装运货物，以应对潜在的成本上升。然而，随着关税相关不确定性的加剧，对贸易量的影响变得更加明显。从3月24日至31日到4月1日至8日，物流行业多个领域出现了断崖式下跌，Vizion称之为 “关税冲击波”： ⬇全球二十尺柜预订量骤降49% ⬇美国总体进口下降了64% ⬇美国出口下降了30% ⬇美国从中国的进口下降了64% ⬇美国对中国的出口下降了36% 这些大幅下降与特朗普政府4月宣布的新关税措施不谋而合，由于托运人暂停重新评估其战略，订舱普遍冻结。对具体产品类别的深入研究揭示了影响的程度。比较3月24日至30日和3月31日至4月6日这几周，有几个行业的美国进口预订量急剧下降：服装和配饰下降了59%；羊毛、织物和纺织品下降了57%。报告指出，这些通常被认为是可自由支配或季节性的产品类别通常最先对经济压力和政策变化做出反应。它们对成本上升和需求波动的敏感性使其成为更广泛贸易趋势的早期指标。来自中国的制造业投入品受到的影响同样严重， 尤其是塑料制品、铜制品和木制品等主要制造业投入品，分别下降了45.4%、31.1%和24%。这些对工业和制造业供应链至关重要的材料现在面临着巨大的关税压力。4月10日，白宫对中国商品征收的关税推高至惊人的145%，将之前宣布的125%税率与额外的20%进口税结合在一起，使形势更加严峻。Vizion表示，这些数据清楚地表明，托运人最初急于抢在潜在关税之前采取行动，但随着形势的发展，他们又迅速踩下了刹车。展望未来，2025年余下的时间可能会持续充满不确定性。由于其他贸易伙伴的关税目前暂停了90天，Vizion警告说，托运人可以预见到需求波动、订购模式加快以及对全球采购战略的根本性重新评估将带来持续的不稳定性。

2024年，厄瓜多尔金枪鱼行业迎来历史性突破，出口总额达到16亿美元，创下十多年来的最高纪录。根据世界贸易中心（ITC）数据，厄瓜多尔金枪鱼出口同比增长18%，其中罐装金枪鱼占比高达94%，显示出该国在全球金枪鱼产业链中的核心地位不断巩固。出口结构优化，鲣鱼与黄鳍金枪鱼优势凸显 据厄瓜多尔金枪鱼加工业协会（CEIPA）透露，2024年厄瓜多尔的罐装金枪鱼和熟冻腰肉（loin）出口额同比增长31%，出口量也增长25.5%。这一增长主要得益于东太平洋渔区金枪鱼资源的显著提升，全年金枪鱼总捕捞量达93万吨。稳定的鲣鱼（Skipjack）离岸价格（约每吨1,600美元）以及黄鳍金枪鱼（Yellowfin）约2,200美元/吨的价格优势，使厄瓜多尔在国际市场上更具竞争力。尽管在2024年末该国面临因持续干旱导致的电力短缺等挑战，金枪鱼产业仍成功维持其全球市场的重要地位。欧盟市场贡献近三分之二 在出口市场方面，欧盟依旧是厄瓜多尔最大的金枪鱼出口目的地，占总出口额的63%。自厄欧自贸协定生效以来，厄瓜多尔对欧出口增长显著，仅用五年便实现出口额翻倍，2024年对欧出口额超过10亿美元。西班牙、荷兰和意大利是其中最主要的进口国。英国和美国分别位居第二和第三大市场。在英国市场，因英厄自由贸易协定带来的关税优惠，厄瓜多尔金枪鱼的竞争力不断提升。而对美出口则略有下降，主要因美厄自由贸易协定谈判尚未达成，影响了出口产品的市场表现。与泰国双强并立，重塑全球格局 在全球贸易格局中，厄瓜多尔与泰国正并肩成为罐装金枪鱼的“双极中心”。两国出口量的快速增长不仅推动了本国经济，也对全球金枪鱼贸易结构产生深远影响。然而，随着行业快速发展，过度捕捞、环境可持续等问题日益凸显，迫使相关企业加速推进MSC等可持续认证，提升环保捕捞能力。市场机遇与挑战并存 除可持续性挑战外，市场价格波动、消费偏好变化、地缘政治及气候变迁等不确定因素也可能对未来发展构成压力。但同时，竞争加剧也推动了产品创新，例如推出风味金枪鱼、即食罐头、宠物金枪鱼食品等新型产品，帮助企业开拓新市场、抢占消费升级红利。整体来看，2024年厄瓜多尔金枪鱼行业已迈入“黄金时期”，与泰国共同引领全球罐装金枪鱼产业走向更高水平。在全球需求旺盛与出口增长推动下，行业前景可观，但能否持续突破，还需在可持续发展与创新能力上持续发力。

中国对阿根廷禽流感疫情予以解禁，并同阿签订新的农产品输华议定书 阿根廷《国民报》网站3月18日报道, 17日，中国海关总署副署长王令浚率团访问阿根廷，会晤经济部长卡普托、海关监管和税收局局长帕索、生产协调国务秘书拉维涅等。期间，中阿双方签署《阿根廷坚果输华议定书》（包括核桃、碧根果、杏仁、榛子和开心果）、《阿根廷牛黄输华议定书》。此外， 中方宣布完成阿禽流感防控体系和阿官方有关行动方案的评估，对阿禽流感疫情予以解禁，这意味着一个占比阿禽肉出口45%的国际市场即将恢复对阿开放。此外，会议进一步明确了2025年双方在动植物卫生准入领域的工作重点，包括推动签署猪肉副产品、干李子、渔业产品的检验检疫协议，以及完成牛肉副产品议定书的修订等。

当前进口牛肉现货市场呈现报盘与成交价差持续扩大的结构性分化特征，在此特征下，供给侧库存压力加剧与需求侧采购动能减弱的矛盾凸显，市场流动性呈现收缩态势。今日主流报盘虽维持环比稳定，但实际成交价已较主流报价存在较大的差异，贸易商主动扩大议价空间，但该调整并未有效刺激下游采购订单放量，反而强化了买方对价格下移的预期，导致询盘转化率较上周下滑明显。货物流通效率的持续恶化体现在周转周期延长，而终端餐饮渠道的库存消化周期同步拉长，形成全产业链的流动性阻滞。值得注意的是，前期由供给侧强行拉涨行情所透支的12-15天采购需求，已提前消耗市场本处于淡季的有限采购容量，使得当前现货市场的边际交易量主要集中于大日期货物的折价抛售，此类货物在流通总量中的占比已超过2层，其成交价较常规货物存在更大的议价和成交价格差异空间。当前现货市场已进入“降价去库”与“缩量观望”的负反馈循环，价格弹性对供需关系的调节作用显著弱化，预计该僵持格局将持续至大日期货物出清或出现新的成本端价格支撑信号。

第15周，中国养殖虾市场呈现区域分化走势。除广东省60头南美白对虾价格逆势上涨4元/公斤（约合0.54美元/公斤）外，江苏、福建、广西等主要产区虾价普遍下跌约2元/公斤。市场监测数据显示，目前江苏、福建、广西三地虾价分别回落至52元/公斤、48元/公斤和44元/公斤，山东地区价格则保持稳定，维持在46元/公斤水平。业内人士分析，当前消费端需求疲软是导致虾价下跌的主因。餐饮行业复苏缓慢，加之部分地区水产品库存积压，市场呈现供过于求态势。而广东虾价逆势上行，主要得益于当地加工企业节前备货需求增加及出口订单的小幅回升。值得关注的是，中美贸易战的升级正在对水产养殖产业链产生深远影响。某大型饲料企业高管透露，中国对美国大豆加征125%关税的政策效应正在传导，豆粕等饲料原料价格持续走高。"虽然当前虾价下跌，但饲料成本压力与日俱增，养殖户利润空间被进一步压缩。"该高管表示。不过行业也迎来利好消息。据悉，秘鲁即将开启的凤尾鱼捕捞季的配额较往年有所增加，这将为鱼粉供应提供保障。市场预计，随着替代性蛋白原料供应增加，下半年饲料成本压力或得到部分缓解。在进口虾市场方面，第15周监测数据显示，以厄瓜多尔白虾为主的冷冻虾批发价格延续涨势，环比上涨0.5-1.0元/公斤。上海、广州等主要批发市场反馈，近期进口虾到货量稳定，但终端餐饮需求回暖带动价格小幅攀升。然而人民币持续贬值抵消了部分价格优势。某进口商透露："虽然厄瓜多尔产地报价波动不大，但汇率因素导致实际采购成本同比增加约5%。"目前，进口商普遍采取小批量采购策略以规避风险。